【決勝關鍵】利率攀高壓抑全球股市，內需政策題材股逆勢抗跌

周二美股四大指數全數收跌 1% 以上，利率創高造成美股壓力。星期二美股由費半指數下跌 1.77% 領跌四大指數，狼速 - 3.96% 與安森美 - 4.56% 領跌半導體股。周二美股全面收跌，房地產、非必須消費、通訊服務、科技、金融與公用事業類股領跌，能源、醫療保健與必需消費類股跌幅相對較小。亞馬遜 - 4.03% 與蘋果 - 2.34% 領跌科技股，新世紀能源 - 3.16% 與甲骨文 - 3.16% 領跌大型股。周二美股持續受到 10 年期與 30 年期公債利率，創下 2007 年以來新高壓抑，科技成長股受利率攀高影響，領跌美股盤面。逼近季底美股出現資金再平衡賣壓，因近期公債價格創低，股債平衡基金與大型養老金，賣出相對跌幅較少的股市，重新平衡股債市值比重，造成季底美股資金外流壓力。

台指期盤後盤下跌 71 點作收，跌幅 0.44%，台積電 ADR-2.26%。

週三大盤指數觀察重點有三: 1. 富台結算與量能變化 2 政策內需與航運股 3. AI 族群與消費電子股走勢

周三台股受全球股市拉回，週二提前反映部分跌幅後，周三仍面臨前波低點保衛戰。融資餘額 2281 億元僅小減不到 1 億，顯示短線籌碼凌亂仍需時間沉澱，搭配中秋長假前觀望效應，以盤代跌較有利節後變盤反彈走勢。週三是週期權與富台指結算，若以選擇權大量區集中在 16250~16350 點區間，如量能不出則結算在 16250 點上下 30 點機率最高。但如盤中出量跌破 16250 點，則須留意指數一旦跌破前低，容易引發停損賣壓，導致台股開低走低。

貨櫃三雄位階低檔相對安全，且被動型 ETF 持續回補有利股價抗跌。BDI 指數周二連三漲且彈幅擴大，受惠海峽型運價大漲，週三觀察中航、裕民與新興能否突破 5 日線反壓挑戰收盤高。國際原物料報價周二漲跌互見，相關報價股短線仍以電線電纜相對強勢。重電儲能、風電與太陽能族群，受惠政策與選舉行情題材，台電強韌電網受惠股仍有續強機會，留意投信回補之華城、東元與森威能源等表態力道。生技股受惠歐美疫情升溫，防疫概念、新藥、醫美與藥局通路股，避險屬性均有利股價反彈。汽車零組件族群，受惠投信作帳力道，相關 AM、整車、車用 PCB 與車用電子，季底前仍有表態個股。觀光族群與文創股，連假前夕仍有押寶買盤，但逼近假期前不宜過度追價。軍工股政策題材護體，短線跌深觀察反彈力道。受惠百貨周年慶登場，相關百貨通路與成衣指標股，可留意旺季題材效應。

周三電子股仍是重點族群，美股科技股與半導體股周二拉回創下近期新低， 造成電子股上檔壓力加重，雖周二領先反映部分跌幅，但仍受外資提款壓力壓抑電子權值股表現。高價股週三觀察投信買氣，美債利率續創新高仍不利高本益比股表現，本益比合理且投信回補股，相對強勢。筆電指標廣達與緯創週三低檔整理抗跌，美超微與輝達股價逆勢抗跌，位階偏低仍有補漲機會。散熱、板卡、PCB、機殼與網通族群，週三維持高低基期輪動，缺乏利多推升多數維持區間整理走勢。光通訊族群與網通族群震盪劇烈，盡量以買黑賣紅方式介入。00929 成分股因 ETF 規模逼近 800 億元，相關成分股短線買盤支撐力道仍在，可留意反彈走勢。台積電受 ADR 回跌影響，台幣匯率續貶仍會造成外資提款壓力，但短線跌深後或有護盤與中線買盤，不宜過度殺低。矽智財週三持續受到利率走高壓抑，世芯 - KY、力旺、創意、M31 與智原等，均須觀察均線防守力道。威盛與愛普受惠投信買盤走勢強勁，但位階不低仍須留意補跌風險。華為手機供應鏈傳出急單效應，指標股兆利、昇佳與華通等，均可留意低接買點。微軟新 AI 助手正式更新後可觀察市場反應，相關軟體股低位階有補漲機會。

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文章來源: 摩爾投顧  林漢偉分析師
 

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