非AI接棒攻頂行情
先探投資週刊 2023-09-07 13:51
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量能萎縮、主流暫歇,指數維持高檔震盪,然而產業依舊持穩輪動,個股視八月業績表現,與籌碼面變化調整股價。
【文/ 黃俊超】
海葵終結一四七一天沒有颱風登陸台灣的紀錄,中央山脈再次展現強大保護力,根據統計,新竹縣市是全台灣最難放颱風假的縣市,護國神山之力庇蔭整個科學園區,雖然這只是網路上的玩笑話,不過也凸顯龍頭台積電的地位,乃至於未來AI世界,台灣從上游到終端成品完整供應鏈,都可望固守舉足輕重的位置。
歷史上的九月相對動盪
從近期美國相關經濟數據來看,八月ISM製造業指數四七.六%,略高於市場預期與七月數值;八月就業指數四八.五%也高於七月的四四.四%,不過新訂單指數從七月的四七.三%降至四六.八%;非農就業報告顯示,八月失業率升至三.八%高於預期的三.五%,而平均時薪雖仍較去年同期成長四.二九%,然低於市場預期的四.四%;此外,十年期美國公債債券殖利率保持在四%以上。就業數據表現不佳,聯準會進一步升息的可能性降低,但並不代表就一定不會再升息,市場預估若還將升息,則時間點可能落在十一月。
九月是美股自一九二八年起統計至今表現最差的月份,不僅下跌機率超過五成,平均修正幅度超過一個百分點也是最大,而台灣加權指數自二○○○年以來數據顯示,四月與六月上漲機率最低,不過九月上漲機率也低於五成,且平均跌幅二.五%為最高,然而後面十一月至隔年三月,不僅上漲機率超過五成,逐月平均漲幅也都超過一%,尤其十二月與一月平均漲幅更是超過二%。
加權指數維持在六○日與一二○日均線之間震盪,櫃檯指數則是反彈回到一二○日均線之上,近期國際股市表現並不算太差,多數主要股市還算持穩在季線附近,中國與港股也有反彈,台灣由於位居主流地位的AI族群暫歇,使得市場成交量能萎縮,追價與殺盤的力道都不算強勁,等待出量的方向引領趨勢,此外,美元指數突破二四○日均線,留意資金流向。
主流的AI相關個股動能暫時消退,並非產業前景出現問題,一是短線累積了一定的漲幅,漲多就容易出現賣壓,籌碼面的變化導致個股強弱勢逐漸趨於明朗;二是迅速的上漲過後,要等待業績來檢驗,八月或許還不能有效反應,不過時間越接近年底,預期效果將會更加顯著,不完全只是所謂的真假AI與營收占比,還需推敲未來應用端誰得利相對較高、貢獻度較大。
量能萎縮,主流AI暫歇
三是美國禁令擴散,去年十月美國政府以國安疑慮正式對中國實施AI晶片出口禁令,近期則是輝達(Nvidia)與超微(AMD)傳出已收到美國監管機構來信,將 A100、H100 等高階AI晶片的出口限制,擴大到中國以外的其他地區,包括中東一些國家。推估應該是美國政府關切八月二十四日正式獲邀加入金磚國家集團,如沙烏地阿拉伯及阿拉伯聯合大公國與本來就在名單上的伊朗,防堵中國透過其他國家拿到高階AI晶片。不過美國商務部否認此消息。
AI股股價出現分歧,然而產業發展跟股價絕非亦步亦趨,不會也不可能阻止人類科技的演進。盤面暫時缺乏主流,不過也尚未看到立即性的系統性風險,搭配法人與大戶於衍生性金融商品布局來看,指數在成交量能放大之前,以區間震盪整理機會為高,參考過往類似狀況,就是個股表現的機會,中小型個股若擁有題材、業績或籌碼等優勢,較易有各自表述的空間可期。(全文未完)
來源:《先探投資週刊》2264 期
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