《外資精點》大和料歐舒丹股價26元有支持,升目標價至28元

　　《經濟通通訊社6日專訊》大和發表研報指,歐舒丹(00973)控股股東決定不會提出自願全面收購要約,認為是由於股價急漲後限制其收購溢價,並缺乏可行的融資選項。儘管收購要約未能成事,但控股股東此前提出的26元收購價下限,將成為該股新的心理支持位。報告認為,該股長遠基本面仍具吸引力,重申「買入」評級,目標價由25.5元上調至28元。

　　報告指,與歐舒丹管理層就近期的經營情況進行了電話會議,按固定匯率計算,7月整體銷售額似乎優於截至今年6月底的首財季,料按年增幅約30%。按品牌劃分,L＇Occitane　en　Provence的收入增長維持上季中單位數的增長勢頭,而Sol　de　Janeiro的收入增長繼續超出管理層的預期,增速料加快至超過200%。儘管L＇Occitane　en　Provence已經成熟,但管理層將繼續進行品牌投資以重振其吸引力,計劃將本財年約7600萬歐元增量營銷費用的大部分分配予該品牌,以及其面部和護髮產品的研發,管理層預計這將轉化為有意義的銷售增長。

　　報告將2024至2025財年的每股盈利預測下調2%-5%,以反映集團在中國加強營銷活動,導致對利潤率的預估更趨審慎。(ac)

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