《外資精點》滙證降京東美股目標價至50美元,維持買入評級

　　《經濟通通訊社17日專訊》滙證發表研究報告指出,儘管京東(09618)今年第二季度的零售業務利潤率因營銷支出增加而按年下降,但該行仍然認為集團2023年的整體利潤率可以比2022年有所改善,基於社區團購等新業務投資的成本控制;新舉措收窄虧損,特別是國際業務和京西業務;收入結構向3P的轉變應該有助於緩衝利潤率。該行將其美股目標價由52美元下調至50美元,維持「買入」評級。

　　　集團表示,2023年第二季度3P廣告以兩位數的速度增長,領先於1P的增長,且同期商家數量按年增長近一倍。儘管該行對新的里程碑感到鼓舞,但隨著集團加大力度改進其平台運營和流量分配機制,貨幣化可能需要時間。家電和消費電子產品的強勁復甦及市場份額的增長,是2023年第二季度的利好因素,但宏觀和房地產市場的不確定性可能會限制該領域今年下半年的增長。(kk)

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