【騰訊績後】大摩料騰訊今季經調整經營溢利升25%,評級增持

　　《經濟通通訊社17日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,騰訊(00700)廣告業務復甦穩定,維持目標價450元及「增持」評級不變。

　　大摩稱,雖然第三季基數正常化,但預期強勁廣告復甦持續推動收入及利潤擴張,國外遊戲增長具韌性,或紓緩部份遊戲業務增長憂慮,亦預期下半年小遊戲及視頻號變現能力進一步釋放。

　　據該行估算,於第三季,廣告收入料按年升27%;線上遊戲收入料增8%;金融科技及企業服務收入料升14%;整體經調整經營溢利升25%;同期經營利潤率32.7%,按年增3.5個百分點。

　　雖然2023至25年收入預測大致不變,但為反映利潤擴張,該行將同期經調整純利預測上調4%至10%。最新目標價反映2024年核心市盈率16倍預測,現時則約15倍。該行亦指出,騰訊增回購規模,或有助支持股價。(rh)

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