凱石投資單兵：創業板公司估值要放在具體環境中評價

和訊基金訊息 對於火爆的股市來說，5月11日降息之后的首個交易日無疑是火上澆油，越燒越旺。上證指數重返4300點上方，而最搶眼的無疑是創業板，指數不僅首次突破了3000點大關，而且在短短的3個交易日大漲了16%，不斷地創出歷史新高。5月13日下午，凱石投資合伙人單兵做客央視財經頻道《交易時間》，為大家分析目前創業板的行情與投資風險。

創業板公司估值要放在具體環境中評價

單兵認為，創業板公司估值要放在具體環境中評價，從兩個角度去看這個問題，“一個我覺得創業板自身的上漲當然有各種客觀的因素，但也有它主觀的各種因素存在。”任何一個市場，它自身都有一個自我調節和修復的能力，所以我們想也不能過多地去人為干預這個市場，因為我們無法判斷這個市場是100倍合理還是120倍合理。這些都是很難去界定的。因為這個市場從政府的角度，我覺得應該是從各方面去疏流。因為實際上這波的牛市是由資金推動的，因此你如果把資金分流，市場上能投的標的物變多，不但在創業板的供給上加快新股的供應。

第二個在三版的交易制度上面加速流通，我想它也會吸引一部分資金的。另外，加快主板的一些傳統企業的轉型，使得它更有吸引力，我想他吸引資金的能力會比創業板更強，市場相對的估值就會達到一個比較好的均衡。我覺得應該多方面去從制度上、從整個市場的層次上去加快這塊的改革和建設，這才是未來化解風險不斷積累的正道。

創業板能否促進經濟轉型取決於制度改進和退出機制

談到創業板能否促進經濟轉型時，單兵認為，這需要取決於制度改進和退出機制，一方面是監管方面是要從他制度上包括他日常的監管上去加強這一塊。

另一方面，現在的中小企業都在改名，說明現在的中小企業處於相對困難的階段，要去改變自己，當然是不是有能力去改變，改變的方向是不是對，這個需要我們廣大的投資者擦亮自己的眼睛去判斷。我們不斷地把好的壞的一起丟進來之后，也是要把一些不良的東西剔出去，這樣的市場才是一個健康的市場。

投資創業板公司仍需先自上而下 后個案分析

“如果一筆資金交給我的時候，我不會去看是創業板還是中小板，而是看他具體的標的是不是符合我的投資標準，自上而下的去選這個。”很多的事情其實很難說，像100倍市盈率和60倍市盈率哪個更合理，就像你開車是120碼合理還是60碼合理，那要看在什么樣的路上。

關於如何把控創業板投資中風險，單兵提醒投資者一方面是對自己的賭性的部分要有所分散，控制好自己的分散度，第二個你控制一下自己的倉位，第三個，你覺得自己沒有太多的能力的時候，可以找市場上的公募基金、私募基金，相對比較專業的機構去投。這都是比較好的方法，通過一個間接手段，因為無論是公募基金還是私募基金，相對是做的組合，他盡管也投創業板，但對他整個組合來說是分散的。