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鉅亨投資雷達》存台股ETF不如存台股基金

鉅亨買基金 2023-07-20 08:04

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鉅亨投資雷達》存台股ETF不如存台股基金。(圖:shutterstock)

近年來台灣投資 ETF 的聲量越來越大,許多人開始推崇「打不贏大盤,就加入它」的觀念,並將 ETF 定期定額視為投資聖杯。然而投資 ETF 真的是唯一路徑嗎?會不會定期定額台股基金是一個更好的選擇?

1. 台股基金與台股 ETF 優缺點比較

台股共同基金和台股 ETF 都是投資一籃子台灣股票的選擇,但他們各有各的特點。其中最大的差別在於台股 ETF 的目標是複製台灣大盤指數,而台股基金則是以超越大盤指數為目標。台股基金有完整的財經研究團隊,因此雖然投資台股基金所附加的管理費用較高,但這個費用等同於是付給專業團隊,讓他們幫你尋找有潛力的股票,所以投資台股基金的最大優勢是有機會參與產業輪動所帶來的上漲趨勢。

 

台股 ETF

台股共同基金

投資目標

複製台股大盤指數

打敗台股大盤指數

管理模式

被動式,跟著指數變動

主動式,由專業經理人管理

交易成本

買賣均收取 0.1425% x 券商折扣

賣出時政府收取 0.1% 交易稅

「鉅亨買基金」定期定額終身 0 手續費

優點

1. 追蹤台股指數,績效不落後大盤

1. 專業團隊操盤,擇股較為彈性

2. 較低的管理費用(0.1%~0.8%)

2. 有機會參與產業輪動所帶來的漲勢

缺點

1. 績效受限,無法超越市場

1. 較高的管理費用(1%~2%)

2. 需支付手續費

2. 不同基金績效好壞差異大

資料來源:「鉅亨買基金」整理。

2. 定期定額投入台股基金績效勝過台股 ETF

單純的優缺點論述應該還是很難說服大家選擇台股基金作為定期定額投資的標的,因此本文進一步拿同時滿足以下兩個條件—¬ 目前市面上規模前 10 大且成立滿 10 年—的台股 ETF 和台股基金各取平均值做比較,觀察每個月底定期定額投入且每次配息再投資的回測結果。從下圖可以看到,台股基金在近年來各天期的回測績效都勝過台股 ETF,而且若將定期定額的時間拉長至 10 年,台股基金以 169% 的績效更遠遠超過台股 ETF 的 87%!

資料來源:Lipper、Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間:2013/06/30~2023/06/30,資料日期:2023/07/14,僅包含規模前10且成立滿10年以上之台股基金和ETF。此資料不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。此回測結果為不計入手續費與交易稅之績效。
資料來源:Lipper、Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間:2013/06/30~2023/06/30,資料日期:2023/07/14,僅包含規模前 10 且成立滿 10 年以上之台股基金和 ETF。此資料不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。此回測結果為不計入手續費與交易稅之績效。

3. 任一時刻進場一樣打敗台股 ETF

或許有些人認為近幾年來台股表現特別優異,可能導致近期績效有所失真。因此本文比較符合同樣條件的台股基金和台股 ETF 的平均值,在過去 10 年來任一月份開始進行定期定額不同天期後的平均績效。從下圖可以看到,在任何天期下,台股基金的平均績效都勝過台股 ETF 至少 3 個百分點以上,5 年期的差距甚至達到 26 個百分點,若再將每次交易 ETF 的手續費跟交易稅計入,差距將會更明顯!

資料來源:Lipper、Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間:2013/06/30~2023/06/30,資料日期:2023/07/14,僅包含規模前10且成立滿10年以上之台股基金和ETF。此資料不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。此回測結果為不計入手續費與交易稅之績效。
資料來源:Lipper、Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間:2013/06/30~2023/06/30,資料日期:2023/07/14,僅包含規模前 10 且成立滿 10 年以上之台股基金和 ETF。此資料不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。此回測結果為不計入手續費與交易稅之績效。
鉅亨投資策略

做長期定期定額策略,選擇台股 ETF 不如選台股基金

若同樣要選擇規模最大的產品做為長期定期定額的投資標的,台股基金會比台股 ETF 更有優勢,因為台股基金不受限於追蹤指數,因此在擇股上比 ETF 彈性,而且根據本文兩種不同回測方式的績效比較,台股基金都有更出色的表現。更重要的是,善用「鉅亨買基金」平台定期定額終身 0 手續費的優惠,能夠保護你的績效不被手續費吃掉!

鉅亨精選基金

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