【柏瑞投信】聚焦三大題材，掌握股市超額報酬的投資機會

隨著通膨趨緩，各國央行升息循環漸近尾聲，帶動全球多數股市今年上半年收漲。柏瑞投信表示，經濟前景仍存不確定性，但企業獲利表現大多優於預期，波動的市況亦將為股市提供具吸引力的投資機會，將持續聚焦包括自動化、近岸外包 (Near-shoring)、淨零排放 (Net-zero) 等三大題材下所受惠的潛力企業，進一步掌握股市超額報酬的投資機會。

柏瑞投信指出，隨著勞動人力的僱用變得日益困難和昂貴，企業對於導入自動化技術也越來越感興趣，而供應鏈的近岸轉移亦需要更高的自動化程度才能實現，以確保生產成本不會因美國和其他已開發國家勞工成本升高而向上浮動。尤其美國的製造業長達數十年的投資不足，推動工廠自動化已刻不容緩，各項工業機具及廠房設備都急需升級，預期資本支出的規模將相當可觀。

至於近岸外包，是指在紛擾多年的貿易戰與新冠疫情的斷鏈危機下，迫使企業重新檢視其供應鏈的布局，並思考如何能讓企業的生產運營活動更能貼近當地國家和終端消費者。這一波近岸外包的浪潮，由半導體與電池等戰略產業率先響應，並陸續擴散至其他產業。根據券商 UBS 在 4 月的預估，未來 5 年光是美國投入近岸生產的投資額度就將超過 2500 億美元，潛藏的商機十分龐大。

提前布局追成長 重點商機全掌握

另方面，為實現 2050 年淨零排放目標，各大企業無不加快減碳腳步，相關淨零轉型支出將大幅增長。券商 UBS 預估，未來 15 年需挹注高達 30 兆美元的相關支出。此外，根據歐盟執行委員會估算，跟氣候變遷有關的「Fit for 55」方案，在 2030 年前每年將額外投入 2750 億歐元於能源轉型相關建設，預計可受惠於的產業包括空調製造商、採礦設備商、鐵路和相關設備供應商以及車用電池製造商等。

柏瑞環球重點股票基金經理人 Robert Hinchliffe 表示，為了緩解勞動力吃緊的壓力，工業生產自動化已是大勢所趨，在這股自動化浪潮下預期可直接受益的對象，包括能進一步提升自動化廠房效率的物聯網及機械視覺科技供應商，還有工業自動化和工業軟體公司等。

另外，柏瑞環球重點股票基金經理人 Robert Hinchliffe 指出，隨著近岸外包的興起，相關的工業產業可望優先受惠，其中包括美國國內的製造商，以及間接受惠於供應鏈轉移的印度及墨西哥等國家的銀行和消費性產品公司。而在全球邁向淨零排放的道路上，預料相關的投資支出將持續增加，並嘉惠於自己減碳，也協助客戶減碳的「碳手印」企業。

柏瑞環球重點股票基金 A 級別成立於 2003 年 12 月，採用由下而上的主動選股方式，跳脫傳統產業分類方式，採用獨家研發的企業生命週期分類研究 (LCR) 判斷個股合理價值、同時透過股票風險評估 (ERA) 來分析企業的 ESG 作為以及公司治理和領導能力。研究團隊每年拜訪超過 2000 家企業，以兼顧股票的品質與漲勢潛力，並建構出最適化投資組合，提供與眾不同的股票投資機會，今年亦獲得大獎肯定 (表一)。

本基金採用長期持股策略、不重押單一投資風格，投組風險管理與追求超額報酬的機會並重，同時找尋出被市場低估又具成長前景的標的，截至 2023 年 5 月的規模約為 5.96 億美元，總持股為 43 檔，投資比重前大三區域分別為美國、英國和愛爾蘭，占比前三大產業依序為資訊科技、工業和金融。惟基金投組配置仍可能隨市況而隨時變動，投資人仍須留意股市波動之風險。

相關基金:
柏瑞環球重點股票基金
富達永續減碳商機多重資產收益基金
安聯 AI 人工智慧基金

風險警告：
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