開發金每股EV降至22.2元 中壽發債挹注後RBC上看300%
鉅亨網記者陳蕙綾 台北 2023-05-31 16:42
開發金控 (2883-TW) 今(31)日舉辦線上法說會,公布中國人壽 2022 年底隱含價值 (EV) 降到 3718 億元,年減 7.6%,金控每股 EV 降至 22.2 元;為強化資本,中壽已決議發百億元資本債,發債後資本適足率 (RBC) 可望上看 300%。
開發金今 (2023) 年第一季稅後純益 35.02 億元,每股純益為 0.21 元,季底淨值回升到 2330 億元。
凱基證券為 2023 年第一季獲利貢獻最多的子公司,今年第一季稅後純益達 18.92 億元,與去年同期相比成長約 31%,其中海外收益貢獻年成長達 213%。
中國人壽今年第一季稅後純益僅 3.21 億元,遠低於去年同期的 88 億元,中壽表示,第一季因避險成本升高至 2.21%,導致獲利年減,整體資產配置並未有太大變化,第一季總投報率 2.36%,季底外匯價格準備金餘額為 95.3 億元。
不過中壽強調,外匯價格準備金新制上路後,預估將降低避險成本約 25 基點,全年避險成本目標仍為 1.5%。
中壽 4 月自結 RBC 已回升到 275%,經營團隊預估,加計將發行的百億元資本債後,RBC 將再提高 20 個百分點,且不排除上看 300%。
保險本業部份,中壽新契約價值利潤率成長至 34.4%,未來將持續專注高價值商品並提升長年期期繳商品的市佔率。
中壽今日也公布隱含價值,因調整後淨值下降與資本成本增加下,隱含價值降到 3718 億元、年減 7.6%,其中有效契約價值較 2021 年成長 8.1%,每股隱含價值則降到 75.6 元,換算開發金控每股隱含價值為 22.2 元。
凱基銀行今年第一季稅後淨利為 15.35 億,較去年同期成長 13%;儘管台美利率擴大,但淨利息收益率仍較去年同期下滑,含 SWAP 的淨利息收益率 (Spread) 約 1.33%,不含該部分則降至 1.2%,主要反映外幣資金成本增加高於預期。
不過凱基銀的各項業務多元均衡發展,其中中小企業放款及個人信貸業務發展,與去年同期相比,年成長率分別達 26% 及 20%。
獲利年增 13%,公司認為,因資金成本上揚已近尾聲,預期後續淨利差仍會緩步彈升至先前水準,整體授信則預期將成長 5%,但中小企業與個人信貸放款增長會達 10% 以上。
中華開發資本受惠於國內外資本市場震盪走高,有利投資部位評價表現,今年第一季稅後獲利為 9.33 億元。
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