新光金首季ROE出現負數為-4.13% 惟EV逆勢年增8%、淨值已回升

新光金 (2888-TW) 今 (30) 日舉行法說會，首季不但虧損超過 90 億元，且合併股東權益報酬率 (未年化) 出現 - 4.13%，發言人林宜靜表示，主要是年化避險成本居高不下，且股債資本利得減少所致。為強化資本，公司評估發行長天期的次順位債。不過並非全然只有壞消息，新光金隱含價值逆勢年增 8%，且淨值也已回升超過 6%。

新光金將於 6 月 9 日召開股東會，經營權之爭備受矚目，大股東吳東進與吳東亮家書不斷隔空交火，公司派、改革派積極爭取 20% 外資支持，根據外資報告所提出推薦的董事名單，改革派暫占優勢，由於今日法說會由總經理、也是吳家二公主吳欣儒主持，媒體關切經營權相關議題，吳欣儒表示，法說會還是回歸財務問題，董事會三年改選依法規辦理。

至於新光金營運，受外匯市場波動影響，新光金今 (2023) 年第一季合併稅後淨損 90.3 億元，主要是因台幣升值導致年化避險成本提高至 2.39%，且股債資本利得較去年同期減少，光是新光人壽首季合併稅後虧損就達 112.4 億元，成為金控虧損主因。

雖然 ROE 罕見出現負數、降到 - 4.13%，但林宜靜強調，新光金合併股東權益 (淨值) 較 2022 年底回升 6.2%、攀升至 2252.9 億元，每股淨值為 14.25 元。

而新壽合併股東權益較 2022 年底提升 6.2%，回升至 1480.5 億元，淨值資產比率為 4.19%。

新壽投資績效大減，避險後投資報酬率僅有 1.88%，遠低於去年同期的 3.84%；不過，避險前經常性收益為 3.18%，優於去年同期的 3.05%，可以看出避險成本大舉吞噬績效。

各項資產投報率方面，包括不動產 2.4%、擔保放款報酬率為 2.8 %、保單借款的報酬率為 5.2%，國外投資合計為 1.6%，國內股票加固定收益整體報酬率為 2.2%，現金報酬率為 1.7%。其中值得一提的是，不動產去年的年化收益率罕見的出現負值、為 - 0.6%，不過今年首季已經由負轉正至 2.4%。

今日法說會也公布 2022 年底新光人壽隱含價值 (EV) 為 3676 億元，較 2021 年成長 8%，換算新光金控股本，每股 EV 為 23.7 元 (未含新光銀行及其他子公司淨值)。

另一子公司新光銀行部分，受惠投資收益成長，第一季淨收益達 46.8 億，較去年同期成長 5.0%；提存前獲利及合併稅後純益為 21.4 億及 14.9 億，分別較去年同期成長 6.8% 及 4.8%。

新光銀行表示，第一季底放款餘額為 7486.6 億元，較 2022 年底微幅減少 0.7%；放款動能自第二季起逐漸回溫，全年放款成長目標為 4-6%。未來將持續調整放款結構，藉由持續推動中小企業貸款及擴大信貸規模，並擇優承作外幣放款，以提高利差及相關手續費收入。

新光銀行第一季存放利差及淨利差降到分別為 1.54% 及 1.16%，比起去年同期的 1.65%、1.25% 都顯著下滑。

新光銀行強調，會積極調整存放款結構及提高資金運用效益，且隨著放款動能增溫，存放利差及淨利差可望逐步回升。

而子公司元富證券部分，2023 年第一季營業收入達 21.5 億元，較去年同期成長 89.7%；合併稅後純益為 7.7 億元。