《外資精點》高盛:澳門賭收復甦上軌道,確信買入名單換入銀娛

　　《經濟通通訊社17日專訊》高盛發表研究報告指,濠賭股年初至今平均上升了5%,賭收復甦亦上軌道,展望未來,雖然海外經驗表明,旅遊和博彩需求在重新開放後的幾個季度內可能會很好地維持在高於疫情前的水平,但投資者對未來博彩總收入復甦的軌跡仍然存在相當大的分歧,該行則保持建設性看法,並預測中場博彩總收入將在年底前完全恢復到疫情前水平,並在2024財年達到110%。

　　該行表示,就重新評級的催化劑而言,認為收益預測的上行風險來自大眾市場和非博彩收入預測具有潛在的上調空間,而永久性成本節約帶來的利潤率擴張,以及收入組合轉向利潤率更高的中場,該行調整所覆蓋的賭場營運的2023至2025財年EBITDA預測由-45%至+23%,而未來12個月目標價則調整至-12%至+10%。

　　該行提及,在其覆蓋的六家賭場營運商中,美高梅中國(02282)和金沙中國(01928)是年初至今表現最好的公司,而澳博控股(00880)則最差,繼續予銀河娛樂(00027)、金沙中國、新濠博亞娛樂和澳博控股(00880)評級為「買入」,但在確信買入名單中將金沙中國替換為銀娛,認為銀娛的擴張將有助把握未來6-18個月的預期市場上升周期,而其股價仍未將相關情況反映價內。(bn)

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