彭博：阿里巴巴分拆成六大集團 安了北京和投資人的心？

中國阿里巴巴集團 (09988-HK) 周二（28 日）宣布計劃將整個集團分拆為六大業務集團，且各業務集團在準備就緒時有望單獨籌集資金，並探索首次公開發行股票（IPO），此舉讓市場大感意外。 阿里巴巴似乎試圖實現許多競爭對手未能達到的兩個目標——既安撫不相信大型科技公司的北京，也安撫因數年監管打擊而受到傷害的投資人。

據《彭博》報導，香港阿里巴巴股價周三盤中暴漲逾 16%，漲幅比阿里巴巴 ADR 還大，使其市值一口氣增加超過 300 億美元。 騰訊等競爭對手的股價也同步飆漲，原因是投資人預料這些公司可能會在寬鬆監管制度下探索類似行動。

阿里巴巴集團轉型為控股公司，在中國科技巨擘中相當罕見，但這種做法可能為騰訊等同行提供樣板。 中國政府一直批評在線平台的影響，擔心數據集中在少數科技公司手中，會抑制創新，並削弱中共的控制能力。

Evercore ISI 分析師 Neo Wang 和 Gin Wang 說：「對北京而言，此舉解決網路巨頭濫用壟斷權力的問題，分拆也可以作為阿里巴巴同行的樣板，但我們預料近期不會有類似行動。」

Edmond de Rothschild 資產管理公司基金經理人 Xiaodong Bao 也表示：「我猜政策面的暖風會繼續吹。加上日前馬雲登上頭條新聞和昨天中國有關民營企業的消息，這些風向的變化，應該有助於市場確認中國正重新關注經濟成長。」

近日國家發展改革委體改司召開專家座談會，邀請中央黨校、國務院發展研究中心、清華大學、中國人民大學、中國財政科學研究院等單位專家學者，研議如何深化經濟體制改革、促進民營經濟發展壯大。工信部副部長王江平周二也宣示，要引導和支持民營企業、平台企業參與國家重大科技創新，促進核心技術產品研發和應用。

海南省政府周二更公布支持民營經濟發展的 26 條措施，其中提到要貫徹少捕慎訴慎押刑事司法政策，對民營企業家涉案人員能不捕的不捕、能不訴的不訴、能不判實刑的不判實刑，能不繼續羈押的及時予以釋放或變更強制措施。

阿里巴巴大改組的時機，恰逢共同創始人馬雲在國外停留一年多後返回中國。 這個時間點引發外界猜測北京終於要鬆開對阿里巴巴的束縛——然後進一步鬆綁對民營企業的管控，試圖讓國內經濟恢復活力。

這也是一個強烈信號，顯示在北京導致網路產業市值蒸發逾 5,000 億美元後，阿里巴巴已準備好運用投資人和公開市場。 阿里巴巴周二宣布的計畫，從電商到雲端，賦予各大業務集團更大自主權，為日後分拆和上市奠定基礎。

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