《外資精點》大摩升貓眼娛樂目標至13.9元,稱協議不明朗消除

　　《經濟通通訊社16日專訊》摩根士丹利發表研報指,貓眼娛樂(01896)就渠道的流量費用與騰訊(00700)和美團(03690)達成協議,認為相關的財務影響好過該行預期,因此上調貓眼娛樂今明兩年的每股盈利預測各10%,認為主要的不明朗因素已消除,重申「增持」評級,目標價由12.6港元調升10.3%至13.9港元。

　　報告指,根據協議,騰訊同意向貓眼娛樂提供流量支持及配套技術支持服務,而服務費將按預先釐定的固定訂單價計算,而此前為免費,公告並無透露固定訂單價格,只表示直到本年底應付服務費建議上限1.1億元人民幣。此外,集團與美團重續戰略合作框架協議,期限截止2025年12月31日,相關費用同樣沒有公開。報告提到,騰訊和美團分別佔貓眼娛樂35%和45%的渠道銷售。

　　報告認為,協議下的單價和佣金率大概符合該行的估算,但並未就其他服務收入如廣告、商品等收取佣金,認為對財務的影響稍為優於預期,因此調升2023至2024年的經調整每股盈利各10%。(ac)

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