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記憶體無基之彈南亞科、華邦電重回法人最愛?

鉅亨網新聞中心 2023-02-06 18:00

cover image of news article — 記憶體無基之彈南亞科、華邦電重回法人最愛? (業者提供)

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台股周一 (2/6) 收 15392 點，回檔修正 209 點，成交量 2022 億。一月大漲 1128 點，漲幅 7.97 %，一月由半導體台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW)、聯發科(2454-TW) 等 IC 類股領軍攻克年線(15325 點)，不過美聯準會 2023 年不鬆口降息、仍持續升息，預估二月台股可望於年線附近震盪整理，依然偏多，不過，指數空間有限，看個股表現。

萬寶投顧陳子榕表示，上週五美國公布 1 月份非農就業數據與失業率，出乎意外的好! 但是美股還是下跌，讓很多投資人摸不著頭緒，數據不佳下跌是合理，為何數據超乎預期的好也是下跌?! 這跟聯準會升息的節奏有很大的關係，因為就業數據表現太好，代表美國經濟正在復甦中，相對的會伴隨著通貨膨脹，這樣聯準會就會持續鷹派升息。

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受到全球通膨與美國收縮市場資金，導致消費性電子需求不振，記憶體價格在 2022 年出現大跌，在美光、SK 海力士、旺宏、南亞科等業者陸續宣布減產後，未表態的三星終於在近期法人說明會中表示，2023 年第一季已開始削減產能以因應當前危機。

三星此舉讓市場認為記憶體市場應會提前在 2023 年下半年復甦。韓國三星身為全球 DRAM 及 NAND Flash 龍頭，2022 年一直未對減產表態，因目前全球經濟前景不明，客戶 2023 上半年會進行庫存調整，在預期短期內記憶體需求仍低迷且難以復甦情況下，三星近期在法人說明會中終於鬆口表示第一季會主動降低產能利用率以因應當前危機。

三星預期半導體市場需求會在今年上半年維持較差表現，但下半年需求可望復甦，並集中在高效能運算（HPC）及車用電子等領域。為避免 DRAM 產品再大幅跌價，諸如美光（Micron）等多家供應商已開始減產，預估 2023 年第一季 DRAM 價格跌幅可因此收斂。

萬寶投顧陳子榕指出，以技術線型看來，記憶體族群有逐漸向上的走勢，其中群聯 (8299-TW)，股價從 2022 年 12 月底的 296 元一直到近期的新高 376 元，短短幾個月之內上漲了 27%，有道是「竹外桃花三兩枝，春江水暖鴨先知」，股價一直都有事先反應的功能，所以群聯的股價漲幅和近期記憶體產業展望，不謀而合。以下三檔股票是陳子榕認為值得留意且觀察：

南亞科 (2408-TW)，DRAM 記憶體第一季恐持續低迷，第二季仍須觀察大陸疫情、供應鏈重組、通膨等變化，不過今年下半年有機會終端庫存逐步去化、通膨影響趨緩，將有利 DRAM 需求回溫，其中伺服器、手機、消費性電子均可望在下半年反轉態勢。歷經 2023 年動態調整產能以控制庫存的考驗後，2024 年將回歸獲利正軌。技術面，W 底已完成，突破頸線後可望迎來下一波漲勢。

華邦電 (2344-TW)，自去年第四季啟動減產，整個記憶體供應鏈上下游也急踩煞車，無論是製造端或下游的通路端、代理商庫存去化也漸有成效，預計到今年第二季可看到供應鏈庫存往下消退，產業將會回到較健康的水準。技術面，W 底已完成，用長紅 K 棒突破頸線，是由空轉多之強力訊號。

群聯 (8299-TW)，由於 NAND 價格穩定，預計群聯毛利率應會在第一季度觸底且營收在 2022 年銷售額下降 4% 之後，預測 2023 年銷售額將再次下降 9%，然後在 2024 年反彈上升 21%。毛利率部分，群聯 2022 年一季毛利率達到 31.0% 的高峰後，預計底部將為本季、落在 23%。技術面，已完成築底，且均線開始上揚，有利多方走勢。

2023 年一月份真實力量的展現，大部分的老師一月份都提早放假或是休息，只有子榕老師堅持到封關，幫會員賺大紅包才是最棒的! 聯電 (2303-TW)+9%、台積電 (2330-TW)+14%、台達電 (2308-TW)+6%、健策 (3653-TW)+5%，一月份總獲利 104 元各買一張，總計約 104,000 元!

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