中國恢復進口遊戲審批 為騰訊舒緩「成長焦慮」

騰訊 (00700-HK) 的成長來到生死關頭，報導稱，馬化騰去年底召開員工大會，嚴肅地指出經營問題以及發展戰略，危機感十足。而近期大陸恢復進口遊戲的審批，有望讓騰訊受惠。

2022 年 12 月 28 日，中國官方下發 44 款進口版號，距上一次進口版號下發（2021 年 6 月 28 日）已過去超過一年時間，進口版號的重啟基本確立遊戲行業監管的進一步放鬆與常態化回歸。有射擊、生存、日本美國韓國 IP、二次元相關，監管壓力大幅放鬆。

騰訊本輪斬獲頗豐—不僅《無畏契約》《重生邊緣》兩款重磅產品國內版號獲批，還將《寶可夢大集結》《大航海時代：海上霸主》《命運方舟》版號一併拿下。

一位互聯網分析師表示，版號政策正常化和可預期，資本會重新將目光聚焦於遊戲行業。這不僅利於板塊修復也將是遊戲股迎來中長線配置的拐點。

騰訊高成長遭政策打壓

此前，在中國大陸政策未轉向之時，2020 至 2021 上半年，全球資本搶投遊戲盛況空前，僅以 2021 上半年為例，全球遊戲投資併購及公開發行資金數額約等於 2020 全年的兩倍，市場尤其看好人口眾多的中國市場。

然而，自 2021 年 8 月國內版號停擺，遊戲市場驟然入冬，騰訊的「焦慮」與日俱增。勝訊高管在 2022 年第三季財報電話會議上表示，目前存在未成年人保護措施嚴格、版號獲取困難兩大逆風因素；整體宏觀環境充滿調整，確實會影響業務發展。

逐漸放鬆的背景下，騰訊的遊戲業務或將迎來第二春。

目前重點置於「出海」

不過，騰訊目前重點發展方向依舊是出海。騰訊發起的 13 家遊戲投資併購中，有 11 家是針對海外廠商的—儘管騰訊業務高度依賴中國國內市場，但其海外市場的增長確定性很強。騰訊在 2022 年加大海外佈局，既是對國內版號稀缺的憂慮，也是對資本市場和股東釋放的積極信號。

報導稱，騰訊遊戲接下來全球化佈局包括：首先，從面向國內做遊戲轉為面向全球做遊戲；其次，騰訊海外 PC、主機團隊數千人將利用多平台優勢打造高品質作品；此外，加大部署成建制、成規模的本地團隊，打造研發一體化全球遊戲協作體系。

與此同時，騰訊遊戲近年來已著手精細化運營，試圖脫離快速變現轉而拉攏長期玩家。例如，《王者榮耀》迭代不局限於遊戲玩法，而是從世界觀、劇情、賽事多維度將其打造成超級 IP，甚至鼓勵玩家自發舉辦賽事。

一位獨立遊戲人認為，遊戲說到底是創意產業，大如騰訊依舊不敢坐吃山空，他們自 2020 年後開始全球掃貨，這僅是開始，這輪投資狂熱要到押中下一款「王者」，才能和緩成長焦慮。