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中國今年以來煤炭產量創歷史新高 機構看好煤炭股回調後復甦

鉅亨網新聞中心 2022-12-21 14:00

據中國國家能源局消息,今年 1-11 月中國煤炭產量 40.9 億噸,年增 9.7%,比去年同期增加 3.6 億噸,創歷史同期新高。

今年以來,受到俄烏戰爭影響,極大地改變了全年煤炭市場的價格水準以及供需格局,國際市場均爭搶煤炭,供需矛盾加劇推動煤價中樞上移,中國的進口煤數量大幅縮減。

與此同時,國際能源署 (IEA) 發布報告,預計 2022 年全球煤炭消費量將升至歷史最高水準。報告認為,2022 年全球煤炭使用量可能會增加 1.2%,首次超過 80 億噸,超過 2013 年創下的歷史紀錄。

在產量方面,三大煤炭生產國—中國、印度和印尼產量,今年也將打破紀錄。IEA 還表示,隨著亞洲新興市場的需求抵消已開發經濟體的下滑,這一消費水準可能會保持到 2025 年。

這也使得陸股煤炭板塊受益,多股股息率已達到 10% 以上。

今年以來,申萬煤炭行業指數年內累計上漲 14.5%,漲幅在申萬 31 個行業中位居首位。個股中,山煤國際年內累計上漲 108.24%,股價漲幅居首;兗礦能源、潞安環能、陝西煤業等漲幅居前,均超 60%。

12 月以來,煤炭板塊有所回調,38 檔煤炭股月內漲幅均錄得負值。

國泰君安認為,煤炭板塊調整的核心原因來自兩方面,一是全國當前新冠病毒感染人數增加,市場擔憂經濟陣痛;二是中央經濟工作會議再提「住房不炒」,市場擔憂需求下降。

數據寶統計,今年以來,在煤價高位運行的背景下,煤炭行業整體維持高獲利水準。

從今年前三季獲利情況來看,煤炭股中僅 4 檔前三季歸母淨利潤錄得負值,其餘個股均盈利。遼寧能源、上海能源、山煤國際等 13 股的前三季歸母淨利潤年增幅度超過 100%。

中金公司認為,展望 2023 年,市場對外需衰退的擔憂、以及對內需復甦的預期,考慮到全球能源供給重塑仍存挑戰,煤價中樞仍有望維持相對高位,煤炭板塊盈利仍具韌性。

中金指出,在預期博弈背景下,煤炭板塊低估值、高股息特點尤為值得關注。






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