鷹派政策下的操作策略，就看「法人與集團作帳行情」之潛力股

10/27 大盤出現「內困三日翻紅」之Ｋ棒轉折型態，華冠投顧 賴昇楷分析師當天提醒「台股反彈波將正式啟動」，而後大盤果真飆漲超過 2,000 點，期間曾經點名看好的個股像是新盛力 (4931-TW)、東碩 (3272-TW)、華經 (2468-TW)、環科 (2413-TW)、晶睿 (3454-TW)、昇銳 (3128-TW)、振曜 (6143-TW)、華擎 (3515-TW)、技嘉 (2376-TW)、建碁 (3046-TW)、八貫 (1342-TW)、中興電 (1513-TW)、華星光 (4979-TW)、生達 (1720-TW)… 等也全面噴發。

12 月初，大盤由「萬五」反彈高檔轉為拉回整理結構，偏偏 12/15、12/16（上周四、五）又遇美國 Fed 發布偏鷹利率政策之利空以致盤面賣壓大舉出籠，那麼此時應該如何操作？又該如何選股呢？

賴昇楷分析師表示由於目前大盤尚未跌破 11 月下旬之橫盤整理區間，代表波段多頭結構還沒破壞，更強的 OTC 指數甚至守住 11 月下旬橫盤整理區間上緣，既然波段反彈結構沒有扭轉，操作上就可將目光放在法人持續吃貨之利基股，亦即押寶年底逼近有望走出「法人與集團作帳行情」之潛力股。

第一步先挑出法人開始加速佈局之標的，以下依序列出過去 5 個交易日上市櫃【投本比、外本比】前 50 大個股。

註：【投本比】=【投信買超張數／個股股本】；【外本比】=【外資買超張數／個股股本】。這兩項數據可以看出投信、外資對一檔個股的影響力，比單看買超張數更能逮到中小型飆股與強勢族群，同時有機會在「投信、外資低檔吃貨時就搭上順風車」，買在起漲前，不賺都很難。

圖表

賴昇楷分析師指出表中短線正乖離較大之個股無須急於追價，可待拉回測試支撐、量縮有守再作布局，優先留意表中的 M31(6643-TW)、閎康 (3587-TW)、寶齡富錦 (1760-TW)、榮剛 (5009-TW)、銘望實 (4432-TW)、全台 (3038-TW)、致振 (3466-TW)、華城 (1519-TW)、中興電 (1513-TW)、普安 (2495-TW)、新光鋼 (2031-TW)、建準 (2421-TW)… 等，茲列幾檔簡介如下。

賴昇楷分析師特別針對操作策略＆個股追蹤做下列分析：

《M31 (6643-TW)》：

(1) 半導體矽智財（IP）供應商，受惠先進製程晶片研發開案量成長，11 月營收 1.53 億，年增 35.5%，連續二個月創下單月營收歷史新高。

(2) 高速介面 IP 已獲客戶採用在 AI／HPC、車用電子… 等新應用，未來也將持續跟進台積電最新的先進製程技術開發 7 奈米及 5 奈米等先進製程 IP，在 IP 需求強勁下，預期 Q4 營收將較 Q3 成長約 4 成，改寫季營收歷史新高。

(3) 針對車用晶片 IP 通過相關的安全技術標準認證，正陸續取得美國及日本一線車用晶片大廠的 IP 訂單，隨著車用 IP 產品開發與認證完成，將挹注長期營運成長動能。

《中興電 (1513-TW)》：

台電編列 10 年 5,645 億預算的強韌電網計畫，是歷來台電單一性計畫最大金額。國內唯一通過國產化 345KV 電壓等級高壓氣體絕緣開關 (GIS) 設備合格廠商中興電，其台電營收占比達 45%，同時氣體絕緣開關 GIS 產品在 345KV、161KV 合計市占率高達 85% 將明顯受惠，目前接獲台電 345KV 超高壓 GIS 訂單近 180 億元，在手訂單超過 230 億元，預期 2022～2025 年每年業績兩位數成長。

《閎康 (3587-TW)》：

(1) 半導體檢測大廠，受惠客戶持續投入研發，檢測訂單強勁帶動產能全開，推升第三季、前三季營收全部創下歷史新高。

(2) 近年歐美亞各國為降低地緣政治風險，皆有在規劃建立在地半導體供應鏈，像是日本就與美國合作開發 2 奈米技術，並且預計最快 2025 年在日本建立 2 奈米製程晶圓廠。在自建晶圓廠趨勢下，為提升新產線的良率，都須重新調校製程、設備與材料，加上各國也積極發展第三代半導體，將持續推升材料分析 (MA)、故障分析 (FA) 需求。

(3) 公司近年積極布局台灣、大陸和日本，目前已累計有 14 個服務據點，協助各地半導體業者擴充與技術研發。預計明年在中國及日本還有設立新實驗室計劃，未來業績可望持續向上。

《寶齡 (1760-TW)》：

(1) 新藥「拿百磷」可同步治療好發於洗腎病患的高血磷症及缺鐵性貧血，是提供營收長線成長的主力產品，在日本、美國的銷售收入於每季第二個月 (2、5、8、11 月) 認列上一季銷售權利金，由於今年 9 月起公司不用再分潤給專利者，全年權利金收入預計可成長至 4 億 (年增 23%)，並且提升毛利率。

(2) 新藥「拿百磷」持續拓展新市場，歐洲市場已經授權給美國藥廠 Akebia 推動後續銷售，南韓市場已在今年第二季拿到新藥上市許可證，預計 2023 年開始銷售，泰國市場在今年下半年遞交新藥上市查驗登記，中國市場於今年下半年遞交新藥上市查驗登記，預計在 2023 年底前取得藥證，在申請藥證到核准上市期間，公司分成 5〜6 階段認列里程金收入，總計約 1.28 億人民幣。台灣市場預計走高血磷症自費形式銷售，目前已在進行臨床數據分析，預計在 2023 年遞交新藥上市查驗登記。

(3) 公司開發的新冠抗原快篩試劑也能偵測到 BA.4、BA.5 等變異株病毒，由於國內疫情面臨邊境解封及秋冬挑戰，對快篩試劑需求持續，預估今年快篩試劑出貨量達 1700 萬劑，營收貢獻約達 11〜12 億元。此外，公司也正在研發流感 + 新冠肺炎綜合性快篩，以及 HP 檢驗幽門桿菌的 All-in-One 快篩，未來這些產品開發完成後，預計皆能貢獻相當的營收。

《榮剛 (5009-TW)》：

特殊鋼大廠，受惠於波音、空巴等積極拉貨，搭配油氣及軍工零配件需求增溫，產能全數滿載，累計今年營收已突破百億元大關改寫同期新高，且 Q4 營收有望創下全年最高表現，預估全年銷售進帳有機會突破 120 億元創八年新高，加上目前在手訂單已至明年 Q2，業績可望一路旺到 2023 年。

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