2023產業趨勢

文 ‧ 洪寶山

2022 年的最後一個月，各大機構陸續發布 2023 年經濟展望，如果用一個字來形容 2023 年的台灣經濟展望，「縮」可能是年度代表字，從 2008 年起媒體票選台灣年度代表字，統計到 2022 年為止依序分別為：「亂」、「盼」、「淡」、「讚」、「憂」、「假」、「黑」、「換」、「苦」、「茫」、「翻」、「亂」、「疫」、「宅」、「漲」。

中國下架「通信行程卡」 全球正式告別三年疫情

過了這個冬天，世界就要告別三年的疫情，就連中國也不例外，12 月 13 日零時正式下架「通信行程卡」，中國重症專家鍾鳴示警：疫情一個月內達到高峰。所以 2023 年全球都進入到後疫情時代，共同面對長新冠後遺症下的缺工、俄烏戰爭下的高通膨，以及美中地緣政治角力的供應鏈脫鉤等議題的影響。

聯準會暴力升息一年，2022 年的美台港三地股市暴跌進入熊市。儘管十月過後全球股市有反彈，但籠罩在聯準會升息周期持續的陰霾下，華爾街普遍推測 2023 年的美國經濟面臨衰退風險，高盛執行長蘇德巍認為美國經濟軟著陸機率只有 35%，美股和房地產未來一年只會更低。摩根大通的 CEO 戴蒙更悲觀直言，美國經濟將陷入「輕至硬度衰退」。摩根士丹利財富管理公司投資長夏雷特則表示，企業即將面臨業績的「當頭棒喝」。

拜登七度軍售台灣武器 中國逐步取消 ECFA 紅利

拜登跟習近平在印尼 G20 峰會上會晤後，拜登政府第七次軍售台灣武器，甚至 12 月 6 日推出協商定案版的《2023 國防授權法》(NDAA)，眾議院 12 月 8 日高票通過。此法案打包了《台灣增強韌性法》，將在 2023~2027 年為台灣提供每年至多二十億美元無償軍援，並設法解決對台軍售延遲出貨的問題。

中國當然反對抗議，中國外交部怒懟：將採取有力措施回應。也許大家沒注意到，就在這事件之後，便傳出中國近期以「註冊訊息不完整」為由，連續暫停台灣水產品、飲料、酒類、食品類輸入，這是繼石斑魚後，秋刀魚、午仔魚是第二個 ECFA 早收清單被禁項目，凸顯中國雖不直接宣布 ECFA 無效，但透過「切香腸」或「拆積木」等作法，也間接讓 ECFA 的經貿紅利消弭於無形中。

中華經濟研究院 12 月 9 日發布最新台灣經濟預測，對今、明年成長率雙雙下修。2022 年台灣經濟成長率為 3.04%，較上次預測值下修 0.24%，並預估 2023 年台灣經濟成長率 2.72%，持續今年的下行趨勢，也較上次預測值下修 0.09%。重點是，在中經院的分析條件裡，並沒有看到把中國拆解 ECFA 貿易紅利的變數納入，因此要有心理準備，2023 年的台灣經濟可能會比中經院預估的「內平外冷」還要再下修。

軍工生技醫療工業電腦 不受景氣影響得天獨厚

既然半導體庫存調整要持續到明年第二季，因此 2023 年選股策略就是「尋找不受景氣影響的受益股」，軍工、生技醫療、工業電腦等產業都是。美國在 2018/8/13 簽署《國防授權法案》禁止美國政府機構或美國官方合作單位使用危及美國國安的中國企業廠商技術與設備，禁止美國聯邦政府機關購買或安裝禁購的五間中國企業 (華為、中興通訊、海能達通信、海康威視、大華科技) 及其特定的影像監控產品供應商、系統供應商以及組件 (晶片) 供應商之設備與服務。

2019/8/13 擴大禁止使用華為海思芯片，2019/10/7 與 2020/5/22 分別公告 28 家與 33 家貿易黑名單，明訂規範美國及美國聯邦機構於 2020 年八月起禁止買賣，並於 2022 年八月起禁止安裝。

從這角度可以明顯看到安控的晶睿營收從十月顯著成長，營收年增率從七月開始倍增，可預見在不景氣時代，政府預算就是刺激景氣最佳的支柱，軍工產業或成為台股的新焦點，無人機的雷虎、防彈背心的八貫、國艦國造的龍德 (興櫃 6753，最大股東是勤益控)，星通為關鍵任務網路 MCC 解決方案公司，主要應用囊括政府機關的公共安全、國土安全及水電、大眾運輸、石油、天然氣等。

事欣科技支援國防和航太工業特有的複雜需求，並通過 ISO-9001、AS-9100C、Nadcap 和 ITAR 認證，從商用航空機上娛樂設備到軍用航太等級國防電子組件，甚至好奇號 (Mars Rover) 火星車與太空站等航太設施皆有採用事欣科的產品。射頻微波通訊晶片及模組的全訊產品主要用途為通訊衛星 (SATCOM)、下一代行動通訊用(5G/B5G) 設備、無線區域網路、航太、雷達及國防相關應用。

來源：《理財周刊》1164 期

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