美系外資看淡大立光前景 重申賣出評等

大立光 (3008-TW) 8 月營收 44.42 億元創今年新高，但美系外資最新出具報告表示，大立光受惠即將推出的 iPhone 新機鏡頭拉貨，營收如預期增加，但美系預估營收將持續下滑，重申賣出評等，目標價維持 1490 元。

大立光 8 月出貨產品結構中，以 1000 萬畫素產品為多數，包含以上的占比達 40-50%，2000 萬畫素以上產品占比 10-20%，其他占比 40-50%，其中 2000 萬畫素以上產品占比已較 7 月提升。外資認為，此舉反映新智慧手機鏡頭規格升級符合預期。

美系外資報告指出，看好大立光手機鏡頭技術領先，不過，由於產品線過於集中、日益激烈的競爭環境、還有智慧型手機鏡頭規格已見頂，儘管今年下半年許多品牌廠商推出規格更高的智慧型手機，不過市場需求不確定，對大立光營收成長仍帶來更多變數。

美系外資估，大立光第三季營收年增 5%，第四季年增 2%，不過今年上半年營收下滑，加上市場飽和、競爭加劇，預估今年營收將下滑 3%，2023、2024 年也將持續修正，獲利前景同樣有壓，重申對大立光的「賣出」評等。