底部確認 光學族群春天來了
鉅亨研報 2022-08-21 11:05
光學元件應用層面非常廣泛,幾乎可以說是處處可見,舉凡眼鏡、車載鏡頭、3D 感測、元宇宙頭戴裝置、網路攝影機鏡頭、投影機、監控系統、工業用鏡頭、各種 3C 週邊、醫療檢驗設備等皆需用到。
華冠投顧 劉烱德分析師認為台廠在光學元件產業上中下游組合完整,今年隨著應用層面擴散,相關公司股價經力大幅修正後,整體光學族群的春天似乎已經到了。
全球通膨高漲,美國進入強升息 3% 循環,全球股市自年初開始進入一波波的下跌修正;台北股市遭受外資狂轟亂炸下,指數從年初的 18619 一路跌穿 16400 至 13951 點 (跌幅約 25%,台股本益比剩下約 10.5 倍)。
在各方條件配合下,國安基金態度 180 度轉向,宣布進場護盤,加權由前一日長黑破底 (13928) 至隔日開高走高收紅,空方遭遇逆襲,短線萬四底部出線,並一路上漲至今日高點 14906,反彈近千點。
此波反彈千點的行情中,市場資金成交值比重在電子,而鎖定的類股族群,幾乎都能看到蘋果的影子;台積電法說中營收成長動能在高速運算及車用半導體外;而大立光的法說更是確立了光學族群迎來了春天。除此之外,光學鏡頭在車用鏡頭模組及元宇宙 AR/MR 眼鏡頭盔均是不可或缺的重要元件。
近日市場證實蘋果下半年拉貨正常外,後續在高階手機 iPhone 15 將採高單價潛望式鏡頭;蘋果相機供應鏈將因為 iPhone 15 採用高單價的潛望式鏡頭設計,而進入為期兩年的高速成長週期。今年下半年在一線光學大立光 (3008-TW) 及玉晶光 (3406-TW) 點火下,整個光學族群都亮了起來。
劉烱德分析師表示股價跌得夠深、整理時間夠久、籌碼相對安定、營收題材到位,才能引起法人及主力的高度興趣;以大立光 (3008-TW) 為例,高點 6075 低點 1525 跌幅 75%,由 2017.8~2022.5 足足整理了 57 個月,本益比來到五年最低 13.5 倍,營收七月看起來比六月好,理論上八月會比七月好。股價 5 月見底 1525.00 後反彈至 1860.00,之後回測在 1590.00 打出第二個底,整體走勢結構已由長期的下跌,轉變成 45 度仰角的上升波動,投信幾乎天天買超;不過由於價格已臨近今年初 0113~14 前波向下跳空缺口套牢區,短線走勢已開始出現高位縮量狹幅震盪整理;年初至今整體走勢結構可以看成是一個大盤子型態,大頸線約落在 2160.00,一旦盤整結束價量往上突破大頸線,則將再發 (啟) 動新一波的漲勢。反之,短線走勢拉回測 0609 高點 1860.00。
美國光學元件巨擘、蘋果供應商 Lumentum Holdings (公司 30% 營收來自蘋果) 於本月 16 日公布 2022 會計年度第四季與全年財報,其中第四季營收、獲利均優於市場分析師預期;Lumentum2022 會計年度全年營收報 17 億美元,經調整後每股獲利報 6.05 美元,Non-GAAP 營益率為 30.8%。
展望未來,Lumentum 預估截至 9 月的 2023 會計年度第一季營收介在 4.9 億至 5.2 億美元區間,然而第一季每股獲利僅估落在 1.45 至 1.7 美元之間,低於分析師共識的 1.71 美元。Lumentum 對此表示,第一季財測反映出智慧手機 3D 感測市場占比正常化的影響。Lumentum 在 3D 感測市場領域占比甚鉅,且 3D 感測業務約占公司整體業務的 25%。
Lumentum 公司股價從今年 0616 低點 74.00 美元漲至 0815 高點 96.45,漲幅約 30.34%,大立光 (3008-TW) 股價自 0510 低點 1525.00 漲至 0811 高點 2140.00,漲幅約 40.33%。
另外,蘋果今年 Q3 至明年 Q1 在 AR/VR 頭戴設備應可望達成確定量產的目標,主要放量將落於 2023 年。相關主要供應商為玉晶光 (3406-TW) 與第二供應商揚明光擔綱重任, 除了股價底部確認外 (低不破前低、高突破前高) ,近期回測量縮再次形成支撐發動態勢, 可留意後勢發展。
畫線定價到實戰的過程,烱大叔是怎樣操作的?
一樣的行情 選對股跟選錯股的差別!
一來一回間,機會與命運就不同~
能學起來都是自己的,別人也搶不走,加劉烱德分析師 LINE 好友
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