〈兆豐投資展望會〉下半年醞釀反彈 靜待美祭選舉政策利多

兆豐投顧今 (28) 日舉行 2022 年下半年台股投資展望會，兆豐指出，由於台股本益比僅 12 倍，已位處於歷史本益比區間的下緣，在利空逐步淡化下，預料下半年將醞釀一波跌深反彈走勢，尤其是美國和我國將同時於 11 月舉行選舉，政策利多可期。

兆豐投顧認為，進入第三季後，預期上半季仍不易擺脫向下的壓力，原因在於，聯準會仍受制高通膨壓力，升息步調只快不慢，依照 CME 利率期貨的預期，到今年底美國聯邦基金利率將上升到 3.25-3.5%。

據歷史經驗，貨幣政策一向落後經濟情勢 (包括通貨膨脹)，除非真正確認 CPI 觸頂，否則聯準會不會停止升息。

由於通膨造成購買力下降，使終端消費下滑，尤其非必須性消費商品所受衝擊最大，因此，兆豐投顧看第三季上半季台股仍將承受極大壓力，同時，資金和籌碼面也不利台股，在國際美元走強下，持續造成資金流向美元資產。

不過，依證交所資料顯示，台股集中市場整體本益比約為 12 倍，已位處於歷史本益比區間的下緣，僅高於 2000 年網路泡沫、2008 年金融海嘯的低點，兆豐投顧判斷， 第三季下半季有望在跌深後，隨著利空趨緩、股價評價偏低進行反彈。

尤其美、台在 11 月都將進行重要選舉，而目前美國執政黨深受高通膨影響，民調低迷，為能在期中選舉勝選，料將祭出政策利多。

統計最近 10 次美國期中選舉和 S&P500 指數的表現，在期中選舉前 60-120 日，有高達 80% 的機率是上漲，選前 10 個交易日上漲的機率更來到 90%，因此，兆豐投顧看好，下半年美股在跌深下，搭配政策利多加持，一波強勁的反彈可期，並可望進一步帶動台股。