全球化時代 為何俄羅斯有底氣發動戰爭?關鍵原因在這

全球化時代 為何俄羅斯有底氣發動戰爭?關鍵原因在這(資料來源:shutterstock)
全球化時代 為何俄羅斯有底氣發動戰爭?關鍵原因在這(資料來源:shutterstock)

台股今 (7) 日在國際利空不斷的情況下,跳空重挫摜破年線,盤中下跌逾 600 點,盤中最低跌至 17135 點,終場收在 17178 點,下跌 557 點,成交量為 4567 億。主要是受到烏俄戰事延長,油價飆高,導致市場開始憂心通膨無法緩解,甚至聯想到停滯性通膨疑慮產生,資金紛紛轉往原物料避險,也帶動鋼鐵成為本日盤面焦點。

對此永誠國際投顧分析師劉良梅表示,本波下跌雖無關技術面,但本日跳空缺口勢必會成為短線指數上檔壓力,主要就是在俄羅斯閃電戰未取下烏克蘭後,戰線持續延長,超乎市場預期,這也表示未來再度充滿著不確定性,持有信心就會相較不足。換句話說,若俄烏戰爭能在短期內和談有個結果,近期指數怎麼跌,未來就會怎麼回來。

那為什麼俄羅斯這麼有底氣發動戰爭?

對此劉良梅提到,先前造成通膨主因是運輸成本,廠商轉嫁消費者進而推升通貨膨脹,本來隨著塞港緩解後就有望降溫。但隨著俄羅斯引發對烏戰爭,國際紛紛祭出制裁,其中俄羅斯遭逐出有金融界推特之稱的 SWIFT 支付系統,使得俄羅斯在油市場交易難度攀升,而俄羅斯不只是全球最大原油出口國,也是天然氣第二大生產國,光是歐洲就有三分之一仰賴俄羅斯供應,供需失衡下,結果就是油價快速攀升,這也是先前世界各國之所以不對俄羅斯石油及天然氣制裁的主因。畢竟市場供需失衡,面臨這樣油市的短期缺口,即使釋出 6000 萬桶戰略儲備也難以抑制油價走勢,加上 OPEC 已明確表態維持增產步調不擴產,若再實施禁運,油價再度創高將使民生消費需求品成本連帶上升,最終導致停滯性通膨,若俄羅斯和烏克蘭持續僵持不下,對全球經濟復甦將會蒙上一層陰霾。

劉良梅進一步表示,在全球化時代下,各國因各司其職分工而緊密相扣,好處是可以提升效益,壞處則是牽一髮而動全身,俄烏戰爭中,俄國不只影響油市,俄烏兩國同時也是小麥等農產品重要出口國,光小麥合計就佔全球市場近 30%,這都會使大宗商品短期因供不應求而飆漲,進一步推升通膨。

此外,即使半導體長遠來說需求持續增加,但本次戰爭使得市場對將復甦的車市產生疑慮,主要是烏克蘭危機導致關鍵零組件供應短缺,再度面臨斷鏈的問題,若車商紛紛停工減產也會使得晶片需求放緩,半導體市場就會出現雜音。

劉良梅說,或許上述總總因素就是俄羅斯挑此時開戰的底氣所在。

建議投資人短期鎖定原物料或殖利率高的族群為投資方向,也可以先行觀望,等待三月中 FED 利率決策會議。

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