半導體的精髓 IP股點石成金

美國即將公佈消費者物價指數 CPI，市場對於升息多少眾多紛芸，有預估將升息 50 個基點，以一個基點 1‰來算，就是 0.5%。但對於這個數字，並不是所有機構都認同，一般來說不太會採取如此激烈動作，不過政策也不是我們說了算，所以市場仍存在不確定性。

美國十年期公債殖利率來到 1.963%，此次美股下跌當時最高殖利率為 1.902%，殖利率再創高但美股未跌，顯示市場對升息己有所接受。

台股開紅盤後連續反攻，己接近月線 18201，往上有兩個跳空缺口加上月線、OTC 部份雖己站回半年線，但月線穿破季線，預估接下來會有壓力，但整體己逐漸好轉。

所有的電子產品要能順利運作，皆需要由 IC 晶片來執行，不同的功能有不同的晶片，比如電源管理晶片、驅動 IC 晶片、感測晶片等等，IC 產業為電子產品的命脈，這些晶片要產出就是由 IC 公司設計，再交予晶圓代工廠接手製造成晶片，而 IC 公司不是設計好就行，還必須配合晶圓廠的製程才能順利量產。

所以 IC 設計公司、晶圓廠之間勢必需要一個統一的規格，而 IP 矽智財股就是賣這種「規格」的產業型態，有點類似其他產業的「模組」那種感覺，藉由簡化製程、提供產品設計的專利憑證及原始碼，能夠有效提降低開發難度、順便降低開發所需的週期，並提高產品良率、降低成本，可謂百利無一害，在未來更講究先進製程的情勢下需求逐步提升，想聽我分析未來趨勢的，可以加入 LINE 好友圈關注︰https://lin.ee/cFL6Qcs

而因為主要收入為權利金、授權金，矽智財公司只要能開發出一套 IP 系統就能穩定獲利。所以這些公司普遍都有股本小 (股價活潑度高)、毛利率高 (因為開發完成後成本就降低了)、但同時也有本益比高、股價難以估計的缺點，可以說是股市裡具有夢幻色彩的產業。

智原 (3035-TW) 除了 ASIC 以外，MCU 產業也逐漸走上軌道，元月合併營收月增 12.6％，達標 10.51 億元，與去年同期相較成長 117.1％，單月營收創歷史新高，從技術面可見，智原前波高點為 255 元，目前股價已經逐漸接近，可能會在目前位置出現少許壓力。

晶心科 (6533-TW) 可說是該族群中最具代表的夢幻股，2020 年 9 月的時候股價還只有 150 元左右，而目前股價翻了快三倍 450 元，這中間就是矽智財逐漸受到投資人重視的時期，而晶心科也是中美貿易戰期間，中國無法向安謀獲得 IP 轉而受惠的公司，因為它的 RISC-V 架構晶片，能夠部分取代安謀 IP 而活用。然而它實質獲利呢？雖然確實是有成長，但並不是非常強勢的成長，可以說 450 元的高價完全是靠題材在支撐，這也說明前面講的矽智財概念股就是有如此魅力，投資人給予的本益比容許度普遍都是很高的。

世芯 (3661-TW) 的多家北美客戶 AI 晶片案進入量產，去年前三季獲利都穩定在 5 元之上，全年賺進 22 元應該不成問題，而今年市場針對 HPC、AI 的需求仍在提升，世芯 NRE 動能同樣具備力道，維持高水準的營運不是問題，甚至獲利更高於去年也是板上釘釘，這樣的它被賦予了同族群最高的股價，且因為先前的拉回，目前向上仍然有伸展空間，預估前高 1325 元有機會達到。

金麗科 (3228-TW) 除了原有的權利金收入以外，今年年初也預告要與台灣新思 (Synopsys International Limited Taiwan Branch) 簽訂「供專案使用的 IP 採購合約」，約期長達三年，約金最高可達 1.24 億台幣，這無疑對月營收平均 5000 萬的金麗科而言，是一筆可觀的新被動收入，代表其今年營運也已經保證，是一檔後續樂觀的個股。

看了上述幾支股票，可以發見它們「本益比都很高」，是完全脫離價值投資的族群。當然，這類族群也伴隨著一定程度的風險，但矽智財 IP 股可說是有不錯的前景性在撐腰，也是投資人願意對它們投錢的主因，未來也會在節目中有所分析，請訂閱頻道︰https://bit.ly/3mYYyPL

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