研究報告

【遠東商銀】歐元區通膨創紀錄，但歐元下跌！

遠東商銀 2022-01-21 09:15

◆USD/JPY

據路透調查，分析師預測美國聯邦準備理事會 (FED) 將加速緊縮貨幣政策，從 3 月開始加息三次，到今年底升息至 0.75-1.00%，週四提供美元支撐，並據數據顯示日本 12 月進口與出口分別飆升 41.1% 及 17.5%，規模均創 1979 年 1 月有可比數據以來新高，突顯價格上漲之際，供應瓶頸在去年底有所緩解，但新型冠狀病毒 (COVID-19)Omicron 變種令出口和國內需求構成風險，而且日本首相岸田文雄表示，政府不打算調整消費稅，並預計日本央行(BOJ) 將繼續努力實現 2% 的通貨膨脹目標，貨幣政策的具體內容或考慮退出寬鬆政策的方式由 BOJ 決定，但中國意外調降企業和家庭貸款利率，亦在近兩年來首次下調貸款參考利率，激勵亞洲股市上漲，強化市場追逐風險的意願，支撐美元兌日圓觸及 114.54 高點。

隨後數據顯示美國費城聯邦儲備銀行 1 月製造業指數升至正 23.2 高於預期，但初請失業金人數增至三個最高 28.6 萬人及續請失業金人數亦升至 163.5 萬人，並據全美不動產協會 (NAR) 表示美國 12 月成屋銷售減少 4.6% 至經季節調整年率為 618 萬戶遠低於預估的 644 萬戶，而且克里姆林宮稱，美國警告俄羅斯可能面臨災難性後果，無助緩解烏克蘭問題引發的緊張局勢，甚至進一步破壞局勢穩定，加上美國股市下跌，削弱市場的風險偏好，打壓美元兌日圓跌至 113.94 低點。預估美元兌日圓阻力 114.00-20，支撐於 113.20-40。

◆EUR/USD

大宗商品價格上揚、全球經濟樂觀及中國調降貸款市場報價利率，提振風險資產，並據昨日澳洲發布 12 月就業人口跳增 6.48 萬人及失業率降至 2008 年 8 月以來最低 4.2%，鞏固澳洲央行 (RBA) 提早收緊貨幣政策的押注，而且美國公債收益率漲勢暫歇壓抑美元，扶助澳幣和紐元持穩；此外，德國 12 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與較去年同期飆升 5.0% 及 24.2%，創史上最大漲幅，聯邦統計局更表示，與 2020 年 12 月相比，能源價格上漲了 69%，通膨壓力或改變歐洲央行 (ECB) 想法，推動歐元兌美元觸及 1.1368 高點。

據歐元區數據顯示 12 月消費者物價調和指數 (HICP) 終值較去年同期漲 5.0% 創紀錄高位，但 ECB 總裁拉加德稱能源價格上升和供應瓶頸等主要因素將緩解，歐元區通貨膨脹率在年內逐步下降，而且 ECB 會議紀錄顯示決策者對通貨膨脹前景看法嚴重分歧，打擊歐元兌美元至低點 1.1301。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1320-40，支撐於 1.1240-60。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師學會 (RICS) 表示 12 月房屋價格差值為正 69 低於前值，但房屋供應趕不上需求，價格再次快速上漲，並受升息預期支撐，推升英鎊兌美元至 1.3661 高點。隨著英國首相約翰遜反駁反對黨與部分黨內議員提出辭職的要求，其在 COVID-19 防疫期間舉行派對的醜聞引發逼宮聲浪更高漲，政治不確定性損及人氣，衝擊英鎊兌美元跌至低點 1.3596。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3590-1.3610，支撐於 1.3500-20。

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