貿易信用保險機構:全球供應鏈中斷有望在明年下半年緩解

貿易信用保險機構:全球供應鏈中斷有望在明年下半年緩解(圖片:AFP)
貿易信用保險機構:全球供應鏈中斷有望在明年下半年緩解(圖片:AFP)

安聯集團旗下貿易信用保險公司裕利安宜(Euler Hermes)周四(9 日)發表報告稱,供應鏈中斷問題雖持續受疫情、中國清零防疫策略、農曆春節期間需求和物流的波動性影響,但在 2022 年下半年有望緩解,全球貿易在 2022 及 2023 年間將保持成長。

裕利安宜的經濟學家表示,目前全球貿易量萎縮的 75% 是產能短缺造成,剩下的 25% 則是受物流瓶頸影響。

分析師此前曾警告,新冠變種病毒 Omicron 可能會對供應鏈造成又一次打擊,防疫限制措施可能會影響製造業和航運業務,加劇供應鏈危機。

裕利安宜認為全球供應鏈中斷可能在明年下半年有所緩解,有三大原因:

消費需求已見頂

報告指出,雖然在疫情期間積累的儲蓄尚未耗盡,但需求將逐漸恢復正常,消費者可能會繼續購買更多商品,不過需求已經見頂。

報告稱:「家庭支出在此前疫情封鎖期間向(耐用)商品的轉移在未來可能會更加謹慎,即使是在疫情再次爆發的情況下。」

裕利安宜補充說,特別是已開發國家,家庭支出正在轉向可持續消費,在疫情期間購買的商品需要至少幾年時間才會進入更換周期。隨需求經過「自我調節的正常化」,供應鏈壓力可能會減少。

庫存恢復至疫情前水準

報告稱,在 2020 年初庫存水準下滑之後,製造商急忙補充庫存應對需求反彈。

裕利安宜說:「好消息是,補充庫存的急迫性在過去幾個月已明顯見頂,多數行業的庫存水準已高於疫情前的長期平均水準。」

該機構也表示,鑒於有利的融資條件和企業現金狀況的好轉,認為 2022 年歐洲的投資水準及產能恢復將有所提升。

報告還補充,由於需求仍高於潛在水準,如果不增加產能和對港口基礎設施的投資,歐洲供應鏈瓶頸正常化可能會延到 2022 年以後。

運輸能力提升

裕利安宜表示,由於運輸能力正在提升,2022 年下半年的航運擁堵情況可能不會那麼嚴重。

該機構表示,雖然明年的航運成本可能仍然較高,但隨全球新貨櫃船的訂單達到創紀錄高位(占現有貨櫃船數量的 6.4%),運力將會增加。

快速增長的新運力訂單應該會在 2022 年底開始投入運營,將顯著緩解航運瓶頸。報告指出,美國將斥資 170 億美元改善港口基礎設施和水道建設,有助於緩解塞港問題。

此外,該報告還預測,全球貿易額將在 2021 年增長 8.3%,2022 年和 2023 年分別增長 5.4% 和 4%。未來幾年,亞太地區將仍是在出口收益方面的主要贏家,能源、電子、機械和設備行業將在 2022 年繼續表現優異。


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