趁低利率借錢 美國今年垃圾債發行規模創歷史新高

趁低利率借錢 美國今年垃圾債發行規模創歷史新高(圖:AFP)
趁低利率借錢 美國今年垃圾債發行規模創歷史新高(圖:AFP)

趁著聯準會還未升息,美國企業趕忙利用低利率環境融資,這使美國今年垃圾債發行規模,到周二 (9 日) 來到 4324 億美元,創下歷史新高。

儘管聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 多次表示,聯準會將保持耐心,但考慮到通膨壓力,企業並不打算錯失目前的廉價融資機會。

根據《彭博》整理的數據,2021 年的美國垃圾債券發行規模,已經超過了 2020 年全年的 4318 億美元,這也是先前的歷史高點。

美國垃圾債規模已破去年紀錄 (圖表取自彭博)
美國垃圾債規模已破去年紀錄 (圖表取自彭博)

Angel Oak Capital Advisors 資深投資組合經理 Nichole Hammond 指出,資金市場大門敞開,在經濟成長良好的情況下,信用基本面不斷改善,對創收資產的需求仍然強勁。

預計這種狂熱可能不會持續太久。美國銀行分析師認為,隨著最近幾個月交易量減速,美國的垃圾債券發行規模明年將下降 15%。高盛集團預計降得更多,可能會減 25% 至 3250 億美元

高盛分析師 Amanda Lynam 表示,由於手上現金創紀錄,而且大部分再融資已經完成,與過去兩年相比,2022 年美國高收益債券供應可能會急劇放緩。

今年推動交易量增長的一些交易,來自同一批公司,因為它們已經重返債券市場,以更低的利率,為那些昂貴的 2020 年借款再融資。

包括郵輪運營商 Carnival Corp、Royal Caribbean Cruises Ltd.,都在 2020 年發行高利率債務,並利用今年再融資以償還前債並增加現金。

彭博數據顯示,今年大部分時間,高收益債券指數的平均殖利率一直低於 4%,7 月份創下歷史新低。不過,最近已重回上升軌道,周一收於 4.03%。

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