研究報告

【遠東商銀】美國GDP遜於預期，打壓美元！

遠東商銀 2021-10-29 08:41

◆USD/JPY

國際貨幣基金組織 (IMF) 表示，二十國集團 (G20) 領頭的特別政策措施和新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫苗正支撐全球經濟復甦，但新的病毒變異、通貨膨脹和供應鏈中斷問題構成下行風險，削弱市場的風險偏好，並據週四數據顯示日本 9 月零售銷售較上年同期跌 0.6% 優於預期，但日本 10 月 31 日將舉行國會眾議院選舉，執政聯盟可能丟掉席位，自民黨的損失程度將決定對市場的影響，並據日本央行 (BOJ) 決議保持貨幣政策不變，亦預計通貨膨脹率至少未來兩年維持於 2% 目標以下，更下調潛在經濟增長率估計至零左右或略高於零，強化 BOJ 在縮減刺激政策方面將落後其他主要央行的押注，而且 BOJ 總裁黑田東彥稱，必要時將毫不猶豫進一步放鬆貨幣政策，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及高點 113.86。

隨後數據顯示美國當周初請與續請失業金人數分別降至 28.1 萬人及 224.3 萬人，並據美國商務部經濟分析局公布第三季核心個人消費支出 (PCE) 物價指數漲 4.5% 符合預期，但第三季國內生產總值 (GDP) 初值僅成長 2.0% 遠不如預期的 2.7%，更較第二季的 6.7% 大幅下滑，而且美國 9 月成屋銷售指數較前月降 2.3% 低於預估值，打擊美元兌日圓跌至 113.24 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 113.70-90，支撐於 113.00-20。◆EUR/USD

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 放棄購買 2024 年 4 月到期債券的機會，該債券為收益率曲線控制 (YCC) 關鍵，引發大規模拋售，導致收益率飆升至 2019 年年中以來最高，反映 RBA 最早於明年 5 月升息，令昨日澳幣陷於區間震盪，並據德國公布 10 月失業率降至 5.4% 符合預期及失業人口減少 39,000 人較預期佳，但受能源及原料價格上漲影響，德國工商聯會 (DIHK) 對德國今年經濟增長由夏初時預測的 3.0% 降至 2.3%，打壓歐元兌美元至 1.1580 低點。

隨著歐元區 10 月經濟、工業與服務業景氣指數分別升至 118.6、14.2 及 18.2，消費者信心指數則持穩於負 4.8，並據德國公布 10 月消費者物價調和指數 (HICP) 初值較去年同期創紀錄升 4.6%，而且 ECB 如預期維持存款工具利率於負 0.5% 及再融資利率 0.0% 不變，亦持續適度調降購買公債速度，總裁拉加德則稱，市場消化 ECB 升息的時機過早，但承認高通貨膨脹或許維持更久，料 12 月作出關鍵決定，提振歐元兌美元至 1.1692 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1700-20，支撐於 1.1620-40。

◆GBP/USD

英國拒絕向法國漁民發放足額英國海域作業許可證，引發法國宣布報復性措施，週四扣押一艘英國拖網漁船，突顯兩國捕魚許可證爭議升溫，而且英國財政大臣蘇納克表示政府債務水位很高，擔心利率上升影響公共財政，拖累英鎊兌美元觸及 1.3720 低點。隨著市場價格顯示英國央行 (BOE) 年底前加息，並在美國發布疲弱的 GDP 後美元走弱，推升英鎊兌美元至高點 1.3814。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3800-10，支撐於 1.3720-40。

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