【邱志昌專欄】中國改革指向「經濟鬥爭」!

(聲明:本文相片與姓名在 Telegram 軟體被冒用,已向證券主管機關檢舉。)

 

壹、前言
(圖一:道瓊工業股價指數日線圖,鉅亨網)
(圖一:道瓊工業股價指數日線圖,鉅亨網)

2021 年 9 月中旬之後,美股陷入空頭魔咒,受到兩個大變數牽累,道瓊工業股價指數、標準普爾、費城半導體指數四大重要指標,呈現近乎垂直性大跌。一為美國財長葉倫,自 2021 年 8 月開始,就疾呼美國債務總金額已至少,到達 GDP 的 120% 以上;而且從 9 月開始隨時多有,突然到期違約風險。因此要求國會一定要迅速調高、否則就無法以債養債、馬上會引爆債務違約危機。作為一個國家的財政部長,當然就是要維持國家財政穩定。但眼看國會規定債務上限,就即將要破表;一堆國家公債馬上就要付息、償還本金,債主遍布五大洋三大洲,積欠亞洲兩大國央行、日本與中國就接近 3 兆美元以上;雖然這跟幾千億美元債務總額相比,還算小巫見大巫。但在這美國聯合日本、印度、歐盟全面對付中國之際,美債違約無異於對中國輸了一截。葉倫當然緊張,從 8 月起就不斷大聲吶喊;因為現在國家財政的穩定,就是她的主要且唯一工作,一旦債務飆升到上限以上,美國政府部門就馬上沒薪水可發,全球債信最好的美債成為「垃圾債券」,這位在官僚體系的財經大師,可能要面對全球各國央行與財長問責,被告到國際法庭,丟了工作、提早退休去,成為有史以來最丟臉的財長。

貳、鮑爾對通膨延續期間之判斷、尚未正式認錯!

二為 Fed 主席鮑爾,早在 2020 年 3 月大推無限量的 QE 政策;我們就發現,這根本完全不是鮑爾本意。原本 COVID-19 疫情發生當下,Fed 也是依照緩解流動性的降息步驟一一進行,有序調降利率、增加金融市場流動性。但在當年底就要競選連任的川普總統,怎麼可能讓你這樣「折磨」?禁不起川普瘋狂的神經刺激與免職威脅,鮑爾勉為其難、終於將最極端的貨幣寬鬆政策,無限量 QE 政策馬上推出檯面。這顯然已再也沒有更最寬鬆的貨幣政策,無限量 QE 本身就是一個瘋狂行為;但川普為競選總統連任,也要跟中國經貿科技開戰,還有甚麼不敢做的?

當時不少華爾街投資銀行、經濟學大師多還為他背書, 認為以通貨膨脹換取就業這也是值得;股價上揚的甜頭才是他們最渴望的。鮑爾在 2020 年整年每次 FOMC 會議中信誓旦旦,如果有通膨發生、那也只會是短期現象。可是到了今年 2 月起、大家就發現物價有點不對勁了。而第二季我們還在懷疑,是因為 2020 年疫情造孽、因此物價基期過低,就對 4、5、6 月達 5.4% 的 CPI 年增率,自我安慰說、這還是一個短期現象。一直到 9 月份 Fed 的 FOMC 會議後,鮑爾突然向股市投下深水炸彈;終於承認通膨現象,會持續到 2022 年。這驟然掀翻全球股市多頭盤勢,道瓊股價指數當天就大跌 400 多點,還波及全球股市如東京日經、台灣集中市場、港股等。全球股市多走了一小段「鮑爾認錯行情」,股價一片油綠綠的;這真是出乎聯準會預料之外。

為什麼會有這讓人錯愕的情況,不禁令人慢慢抽絲剝繭、想到中國去年底以來,一連串的社會改革。中共中央對於金融互聯網螞蟻金服禁止到美國 IPO,又對互聯網企業套上反壟斷法,處以鉅額罰款;甚至把這些互聯網 CEO 拉下馬,命令國企進到他們董事會參股。今年第一季中國教育部開始還對補習班揮刀相向,不僅勒令補習教育不准融資購併,還重新劃分了熱門學區、打破明星學校、不准學校進行能力分班。不久之後中共網信辦還舊事重提,再度批判網路遊戲,指著騰訊「王者榮耀」等軟體遊戲大罵電子毒品、精神鴉片;下令全國未成年人,每周只能在假日玩三個小時,而且搞個、時間到自動斷電腦機制;差點搞垮大陸遊戲產業。7 月份又搬出剷除劣跡藝人運動,社會改革機關槍掃向娛樂圈;這一排子彈殺向所謂「偽娘腔」、「精神叛國藝人」。

尤其是到日本玩、還跑到靖國神社留影來此一遊藝人,認定他們對祖國不忠不義不肖。最恐怖的還在後頭,就是習近平突然說,大家要回到共產主義初衷;不管你或我的財產、所有人多要「前富帶後富」、你的我的多是國家的;在脫貧計畫成功後繼續搞「第三次財富分配」。習近平這一開口馬上嚇壞馬雲與馬化騰等,及兩岸三地在中國賺到大錢富豪。有的趕緊慷慨解囊,台灣藝人趕緊關掉對岸賺錢公司,跑回台灣避難。這一連串社會改革,起初影響的只是人民生活習性。但漸漸地再來進展、卻越來越不對勁了;就在 9 月底的台灣中秋前夕,在蘇州與上海台商工廠突然一片漆黑,華北與東北大斷電;大家摸黑做工,台商一時無法適應過來、生產線頓時大亂,而且又加上大陸特有的十一長假,眼看未來 10 月份的工作天所剩無幾。

叁、中秋大停電夢醒時刻、才警覺這是中國終結「世界工廠」強烈信號!
(圖二:NASDAQ 股價指數日線圖,鉅亨網)
(圖二:NASDAQ 股價指數日線圖,鉅亨網)

這時大家終於了解,中國當前所想的社會改革,是一個與美國資本主義、及新興市場經濟體不同的社會主義。中國已經認為這樣的物質水平享受已夠用,再來就要追求質的改變,尤其對於無產階級照顧要更加用心。因此預料中國大陸的經濟發展型態,將會漸漸轉變,反向追求自己內在非物質生活的享受;可以預料,中國未來不會再是世界工廠,因為它不會為了錢再犧牲環境汙染,製造低廉的生活產品,去滿足內需與歐美的外銷市場。這一次的斷電、搞成差點要點蠟燭過冬天、重返純樸生活、震撼兩地。10 月 30 日接近無預警大停電,主要訴求就是節能減碳,也是製造業廠商若要從事生產活動,則要進行「碳權」購買前置作業。

人類物質文明走到幕前這種登峰造極地步,除非再來一次太空計畫登陸外星球,去尋找宇宙文明,否則大肆開墾自然生態,恐怕會遭天譴;也就是人為的氣候變遷、環境破壞。其實到底是財富重要?還是身體健康重要?擁有健康沒有財富,享受到的人生當然有限;但空有財富、沒有健康的身體也是徒勞無功、最後財產會變成遺產。最近很多研究就發現,人類的病兆多跟飲食、空氣、水的純淨與否有關。現代人類對物質追求已經到了極限,滿漢全席只會敗壞社會風氣、還不是只有一樣吃一餐?

中國大陸這一連串的社會改革,應該不會是偶然;或許經過共產黨,與受過歐美高等教智庫長期辯證。唯有經過討論與辯證理論才務實,才能被深深信任、執行者也才有面對下棋般的自信。任何一個國家領導人,除非只想幹一任、否則任何攸關國家前途政策,多是要經過深思熟慮。一個 14 億人口的領導人,你覺得他會顛三倒四、魯莽草率、恣意作為?

習近平社會改革運動,就在中秋節大斷電時候,終於使西方國家夢醒!原來這是要搞通貨膨脹輸出運動,一石三鳥、強勢壓制那些炫富、劣跡藝人、導正下一代的端正生活規矩,不要跟吸毒嗑藥的歐美藝人一般。最後弄出一個大限電,其實就是製造業大減產。中國大陸除以較便宜的價格供應境內所需外,輸出國外的商品必然因電力成本提高而上揚;尤其是輸美產品,再加上 20% 美國加重中國製造關稅,必將會拉高美國境內日常用品物價水準,使美國通膨現象可能再長達一年以上,逼得 Fed 不得不承認,2020 年 4 月之暫時通膨之預測完全錯誤。這也可能是中國大陸對付美中貿易鬥爭戰術之一,而這種技倆也是當時美日貿易戰爭,日本政壇從沒想過的招數。日本財閥碰到美國貿易戰爭即束手無策,日本內閣只想保護自己豐田、新力、東芝與松下企業利益,沒想到以攻為守;共產中國竟然還可以退一步、海闊天空。自搞社會改革大運動、卻將經濟導向更高段鬥爭,以去汙染碳交易為產業發展主軸、順應環保趨勢潮流,還倒抽對手物價問題、減產降低輸美產品、拉高輸入美國產品的物價,成為 Fed 在無限量 QE 政策下揮不去的通膨夢饜。

肆、結論:美中經濟競合還在繼續纏鬥!
(圖三:被中國社會改革掃到颱風尾的港股,鉅亨網)
(圖三:被中國社會改革掃到颱風尾的港股,鉅亨網)

過去兩年以來,世人多不明白,為何習近平不計代價、要喝止網路沉迷、要破除互聯網金融的金錢遊戲、要進行第三次財富重分配?台灣媒體還認為,這是共產中國自殘自己經濟。最後在中秋節前發動斷電措施,從這一刻開始大家終於明白,中國社會主義的經濟改革、已經告一個段落;想要走向好山好水、藍天綠地的永續生存環境。不會再為外銷出口價格做無聊的低廉、所謂新興國家的自殘競爭,以自己便宜勞力與無產階級日夜血汗,換取國家外匯存底。習近平這一連串「莫名其妙」改革,在 2021 年中秋節前一天真相大白;驗證中國社會改革運動不是自殘,而是利己傷人的通膨輸出、而其招數自始至今竟這樣船過水無痕?看來要對付任何強權,至少要有兩種條件:執政團隊的集體智慧與國家經濟實力!

(聲明:本文無政治偏好,僅以經濟戰略思維詮釋中國改革;及其對世界經濟影響。)

 


亞太區域發展暨治理學會首席經濟學家、鉅亨網總主筆邱志昌 | 邱志昌

淡江財務金融學系博士、統計學系傑出系友;淡江大學副教授。2015年香港亞洲金融論壇(AFF)台灣代表團長;中華民國第一屆投信投顧公會理事。專注全球金融市場趨勢預測研究,常接受國際投資銀行、國內金融業金融投資諮詢與論壇邀約;常出席資策會大陸產業經濟會議、金融研訓院研究計畫審查。

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