高收益債連10周淨流入 高息收+四季配息ETF兩大族群最愛

(圖:shutterstock)
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近期全球股市震盪劇烈,投資人風險趨避情緒升溫,資金湧入全球債券型基金,根據 Bloomberg 統計,資金流入高收債市的金額持續擴大,上周資金淨流入金額達 7.5 億美元,且已連續 10 周吸金。債息收益相較公債、投資等級債來得高的高收益債券基金,成了偏好領息族、退休族趨之若鶩的債券標的。

觀察國內掛牌的債券型 ETF 表現,截至今年 8 月底為止,前 10 大表現佳的債劵 ETF 中,僅 1 檔高收益債 ETF 入列,為國泰 1-5Y 高收債 ETF (00727B-TW),其不僅無投資中國市場、無持有中國債劵,且觀察其近 3 年平均年化配息率高達 5.06%,採季季配息、一年 4 次的配息機制,正好滿足偏好領息的投資人獲取穩健現金流的資金需求。

9 月以來,美股創高之際,遭逢 Fed 縮減購債、美國政府債務違約、中國恒大集團破產危機等不確定性因素頻傳,國泰 1-5Y 高收債 ETF 基金經理人林盈華分析,美國高收益債今年來違約率大幅下滑,當前違約率下滑至 1.63%,遠低於去年同期的 6.8%,顯示在景氣穩定復甦的有利背景下,發債企業信用結構強健,市場預期今年年底前違約率有望再下降至 0.65%。

回顧彭博美國高收益指數過去 20 多年來,只要美國高收益債違約率低於 2%,當年度高收益債指數出現正報酬率的機率即有高達近 9 成,平均報酬率更超過 8%,顯示今年高收益債券前景無虞,向上空間可期。

林盈華提醒,目前全球股市多處在高檔水位,加大回檔修正的風險,近來中國恒大債務危機也尚未完全消解,加上 Fed 縮減購債、升息不確定性及美國政府債務違約疑慮等諸多干擾因素,預料第四季股市將震盪加劇。

林盈華建議,可適度在投資組合中納入債券資產,尤其在當前景氣逐步進入回溫階段,投資人可慎選違約率下降、償債風險轉低、提供收益較佳的高收債 ETF,不僅有望安心領取約 5% 的年化配息率,降低資產波動,還可能賺到資本利得。


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