【瀚亞印度溫度計】 新創IPO熱潮不斷 印度股市增添柴火

今年來印度 IPO 市場熱潮不斷，受惠疫情帶來的需求倍增，科技新創公司如 Paytm 和 Zomato 皆創下市值超過 10 億美元的紀錄。根據高盛報告統計，印度新創公司 2021 年以來已經累積籌資超過 100 億美元，超越過去三年的總和，替印度股市增添大把柴火。高盛甚至預估，印度股市規模有機會在三年內突破 5 兆美元，成為全球第五大股市。

根據瀚亞投資與 ICICI 保誠資產管理提供的印度溫度計指數顯示，最新數據來到 133.5，連續多個月位於「加碼債券部位」區間。隨著印度股市持續朝歷史新高挑戰，建議投資人將印度債券納入資產配置中，以增加投資組合的防禦力；至於印度股票部位，整體而言持續看好中長線發展，建議利用定期定額方式持續分批投入。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度 SENSEX 指數 8 月以來從 5.2 萬點起漲，至 9 月中旬已經來到 5.9 萬點的新高紀錄，並準備叩關 6 萬點大關。今年來印度股市交出上漲 23.59% 的亮眼成績，不過目前看來印度牛市尚未結束，主要來自於強勁的財政支援、具體的宏觀計畫、大規模的 IPO 熱潮，以及疫苗接種不斷推進，皆支撐了國內外投資者的情緒。

林庭樟指出，美國聯準會釋出年底前不會升息的訊息，維持國際市場寬鬆環境，加上印度股市的強勁表現，使得法人 8 月份買氣進一步提升，外國機構投資者（FII）於印度股市由賣轉買，相較於 7 月的賣超 1,131 億盧比，在 8 月買超 208 億盧比；國內機構投資者（DII）和共同基金也同在 8 月大幅加碼印度股票，分別買超 689 億盧比以及 1,030 億盧比。

瀚亞印度策略收益債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人林培珣表示，印度債券近期表現穩定，主因第二季稅收成長 83%，不僅大幅優於市場跟政府預期，也再次創下新高紀錄，減輕政府償債壓力。此外，印度政府在 2022 財年預計發債 12 兆盧比，與去年持平，有利支撐印度債券價格走勢。

針對未來印度債券觀察重點，林培珣提到，雖然印度央行已經將全年 CPI 上調至 5.7%，但仍須留意印度通貨膨脹 (CPI) 否獲得控制，還有印度稅收來源的穩定度。同時美國公債殖利率以及美元走勢，也將對印度政府公債殖利率、印度盧比帶來影響，須持續觀察美國聯準會動向。

瀚亞印度溫度計指數，是根據印度市場中多項投資指標設立評價模型，並依據最終數據將投資建議分為「積極加碼股票、加碼股票部位、股債均衡配置、加碼債券部位，跟股票落袋為安」等區間。

ICICI 保誠資產管理公司是由印度當地最大民營銀行 ICICI Bank 及英國保誠集團 (Prudential Plc) 共同成立之資產管理公司，目前固定收益資產管理金額為全印度最大。

印度溫度計分數：133.5

警語

本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示絕無風險。本基金得投資於高收益債券，由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金適合能承受較高風險之非保守型投資人。本基金得投資於高收益債券，故投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金最高可投資基金總資產 15% 於符合美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。投資於基金受益憑證部分可能涉有重複收取經理費。本基金外幣計價受益權單位以美元及人民幣計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金，須自行承擔匯率變動之風險。當美元及人民幣相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外幣交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，投資人於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本基金配息組成項目，包括近 12 個月內由本金支付配息之相關資料，可於經理公司網站查詢。

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