鮑爾轉“鷹”,聯準會可能在明年完成縮債

市場最關注的點陣圖顯示升息步伐加快,聯準會可能於下次會議宣佈啟動縮債

聯準會 9 月利率決策會議傳來關於未來貨幣政策的重要信號,主席鮑爾隨後在新聞發佈 會上的發言措辭更是意外地鷹派,要點整理如下: • 聯邦基金利率將繼續維持 0% 至 0.25% 之間 • 2021 年 GDP 成長預期中值從今年 6 月的 7% 降至 5.9% • 預計今年失業率從 6 月份預測值 4.5% 升至 4.8% • 預計今年通膨率從先前預期的 3.4% 升至 4.2% 市場重點關注貨幣政策前景,聯準會可能比市場預期更早結束目前每月 1,200 億美元的債 券購買計畫。當然,疫情反彈的風險也不容忽視。最受市場關注的聯準會點陣圖則顯示 升息步伐將加快。

這次 FOMC 有 9 名委員認為 2022 年有必要升息一次,比 6 月份再增加兩位;目前聯準會 大部分委員都支持 2022 年將升息一次,比 6 月時預計 2023 年底前升息的時間表更加鷹 派。 由於通膨超出合理範圍的壓力依然存在,聯準會逐步收緊貨幣政策勢在必行。在政府持 續發放家庭疫情補貼情況下,經濟活動中產生大量的流動性,從而給商品和服務價格帶 來上漲壓力。 根據失業率和通膨率變化情況,聯準會有可能將於下一次會議上宣佈啟動縮債。

恒大問題、美股和美元 在新聞發佈會上,鮑爾也被問及對恒大問題的看法。鮑爾表示,這家房地產公司的債務 問題主要在中國,稱美國企業債務違約率較低。 他補充:「中國大型銀行的暴險並不大,但他擔心這會通過全球信心管道等影響全球金融 狀況。」

近日,恒大集團努力解決了 2025 年到期債券的利息支付問題。在全球股市和大宗商品最 近大幅下跌之際,這個消息對市場有所提振。 但此次支付僅為恒大近 3,000 億美元債務中的一小部分,因此破產的風險仍然存在。 美國股市方面,由於聯準會暫時保持寬鬆立場,美股集體反彈,道瓊工業指數收盤上漲 1.01%,那斯達克指數上漲 1.02%,標普 500 指數上漲 0.95%。

標普 500 指數已自 4,548 點的歷史高點回落了 4.5%,目前止跌於 4,064 一線,看上去有望 恢復長期上升趨勢。 如果恢復升勢,前高點 4,440 則構成初步阻力,突破後目標將指向 4,548。 由於幾個月來市場一直在消化聯準會收緊政策的預期,美元持續走強。美元指數自 89.67 低點觸底反彈,一路攀升至 2020 年 11 月以來的最高水準 93.6。

如果美元指數維持強勢並成功突破 93.6 阻力位,則將繼續挑戰下一個阻力位 94.10。反 之,如果它未能攻克 93.6,則將形成 “雙頂” 技術形態,有可能向 92.1 支撐位回落。

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