ECB維持三大利率不變 Q4起適度放緩PEPP購債步調

歐洲央行 (ECB) 週四 (9 日) 維持貨幣政策不變，符合市場預期，考慮到經濟復甦前景仍強，央行選擇放慢疫情緊急購債計畫 (PEPP) 的資產購買步伐。

ECB 管理委員會投票表決，將主要再融資利率維持於 0%，邊際貸款利率和存款利率分別持平於 0.25% 和 - 0.5%。

基於對融資條件和通膨前景的共同評估，ECB 表示第 4 季將「適度降低」 PEPP 下的淨資產購買步伐，但未公布確切數字。過去 2 季以來，ECB 以每月 800 億歐元速度執行總規模 1.85 兆歐元的 PEPP 購債。

ECB 重申，該計畫將持續至 2022 年 3 月底，直到央行判斷疫情危機結束為止。

另一方面，資產購買計劃 (APP) 下的購債規模將繼續以每月 200 億歐元速度運行，ECB 表示將繼續實施 APP 至必要時間，並在調升關鍵利率前不久結束。

發布利率決議後，截稿前，歐元兌美元匯率升至 1.1838，升幅 0.21%。

ECB 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 於會後記者會上強調，本次行動並非 Taper，僅是對未來 3 個月的 PEPP 購債步調進行調整，以實現提供有利融資條件的目標，不代表刺激措施即將結束。

今年第 4 季放緩 PEPP 購債步伐的決定，使 12 月 16 日的利率會議成為未來政策走向的關鍵，雖然 ECB 官員們一致同意本次決定，但對通膨是否為暫時性的看法仍存歧異。

ECB 將今年經濟增長預期自 4.6% 上調至 5%，並調高通膨預期，預計今年通膨率將達 2.2%，高於 6 月預期的 1.9%，2022 年和 2023 年分別為 1.7% 和 1.5%。

排除食品和能源價格後，2021 年核心通膨預估值為 1.3%，2022 年為 1.4%，2023 年為 1.5%。