台積電喊漲 族群大搬風挑誰?

晶圓代工產能供不應求,龍頭台積電今年上半年凍漲,今年 Q2 毛利率 50.04% 險些跌破五成,近期傳出將調漲晶圓代工報價,不論成熟製程及先進製程皆同步上漲,其中成熟製程調漲幅度最大約兩成,屆時毛利率有望回升至以往高水準 53%。晶圓代工產能預計將持續吃緊到 2022 年,新產能最快要等到 2023 年開出,以目前市況誰能拿到產能誰就能大賺,IC 設計業者為了確保拿到產能難免重複下單,台積電全面調價,其餘二線代工業者聯電、世界先進也出招,保量保價」新合約鎖住利潤,最主要是為了避免景氣反轉時產能過剩。晶圓代工景氣大好,大盤回檔時法人反而逆勢加碼,聯電外資連 2 月大買,7、8 月份合計買超 55.7 萬張,投信 8 月買進約 4 萬張,融資單月大減 6.7 萬張,籌碼流進法人手中相對乾淨,產能滿載加上漲價效應,毛利率及營益率有望往上提升,全年獲利估 4~5 元,目前本益比相對低,將來法人點火股價隨時創高。世界先進則是守住缺口,投信八月大買 6661 張,雖然融資沒出現減幅,但融資使用率僅 1%,持續看好晶圓代工景氣。

晶圓代工漲價 IP 股受惠,股王力旺領漲

晶圓代工漲價恐壓縮 IC 設計業者獲利表現,我認為仍須看個別廠商而定,像是高階晶片以及量大的晶片商反而較不受影響,晶片龍頭聯發科遭市場認定受影響大,聯發科主要投片高階製程居多,固然受漲價影響,但主因仍在中國手機市場衰退,加上高通 5G 晶片市佔後來居上,近期股價走勢疲軟無法站上季線,其他像是矽力 - KY、信驊、祥碩股價受利空影響不跌,股價也都站回先前高點。IP 股反而是受惠族群之一,權利金隨著晶圓代工價格按比例收取,股王力旺在投信追捧下,股價再創歷史新高來到 1630 元,其餘 IP 族群創意、世芯股價也將挑戰前高。

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