矽力-KY 2023年挑戰賺10股本 外資喊上5300元新天價

電動車示意圖。(圖:AFP)
電動車示意圖。(圖:AFP)

外資今 (2) 日出具報告指出,矽力 - KY (6415-TW) 受惠晶圓代工廠支持、產品組合改善及銷售單價提升,毛利率 50% 以上將成未來新常態,調升今年每股純益,估達 59 元,看好 2023 年將翻倍挑戰 107 元,一年賺進 10 個股本。

矽力第二季毛利率飆升至 53%,遠高於外資、市場預期的 49%,外資表示,矽力考量資源有限,將產能分配給高階產品,帶動產品組合大幅優化,由於晶圓代工緊缺情況短期未解,加上電源管理晶片 (PMIC) 是供應鏈中最缺的產品之一,矽力仍可將上漲成本轉嫁給客戶,提升獲利表現。

外資認為,隨著台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW) 釋出產能緊缺達 2022 年,矽力平均銷售單價將續揚,且產品組合持續改善,毛利率可望從原預估區間 45-50%,提升至 50% 以上。

此外,矽力也提升自家 Gen 3 製程平台產出比重,不僅可增加每片晶圓產出量,也能進一步降低成本,有助毛利率表現。

針對產能現況,儘管現今 8 吋產能持續緊張,不過,外資看好,矽力代工產能主要來自聯電,比重約 70-80%,受惠聯電支援,加上持續尋找 12 吋的新合作夥伴,可望維持未來每年營收年增 20-30% 目標。

外資此次調升矽力毛利率預估,預計 2021-2023 年將達 52.3%、54.1%、53.9%,每股純益也達 59 元、81 元、107 元,目標價也自 3600 元,提升至 5300 元。


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