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金融股為何大漲？量縮下9月的選股策略

鉅亨網新聞中心 2021-08-30 20:30

cover image of news article — 金融股為何大漲？量縮下9月的選股策略。(鉅亨網資料照)

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萬寶投顧王榮旭表示，Fed 再次聲明通膨是暫時的不急著升息，有利股市，不過最快 9 月 FOMC 會議可能就會達成減碼 QE 的共識，估計最快在 11 月就會執行，金融股大漲是市場對未來升息有一定程度的預期，加上金融股具有本益比及高殖利率的優勢，往往被市場視為防禦保守型的類股，此時漲融股增添市場觀望氣氛，從台股成交量就可以看出，今 (30) 日量縮到少於 2700 億，只比今年 2 月農曆年前的單日最低量 2562 億多一點點，量縮恐怕是常態。

大盤已經反彈超過千點，在量縮的情況下，指數空間有限。但美股強勢台股也沒有大跌的風險，估計 9 月量縮行情將以個股表現為主。

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這波千點反彈，資金點火電子、金融權值股，大盤量價背離醞釀漲多拉回，中小型股可望接棒。現在進入第三季底，股性活潑的中小型電子是法人主力作帳對象，電子持續看好半導體上下游產業鏈，台積電全面調漲代工價格，漲價已經成為業者共識。

萬寶投顧王榮旭認為，IC 設計端是轉嫁能力、技術能力高不易被取代，或者投片規模夠大的公司受影響有限。股價會說話，超高價 IC 設計股王矽力 - KY(6415)、股後信驊 (5274-TW) 以及祥碩 (5269-TW) 都已漲回前波高點附近。

最強的是 IP 股王力旺 (3529-TW) 領先創下新高，同族群的世芯 - KY(3661-TW)、智原 (3035-TW) 也有見到投信法人的影子。智原新案進入量產，獲利進入成長爆發期，晶圓代工又有聯電支援，訂單能見度已經看到明年下半年，上周股價收復均線之後震盪洗盤，目前等待籌碼換手再攻。

矽晶圓龍頭環球晶 (6488-TW) 受惠台積電等晶圓代工客戶產能滿載，今天也再上季線。晶圓代工供不應求到 2023 年，已經是市場共識，加上各大晶圓代工廠拚建新廠與擴產，矽晶圓的需求持續擴大。

矽晶圓族群例如台勝科 (3532-TW)、漢磊(3707-TW) 以及合晶 (6182-TW) 各擁利基，後勢看好。尤其合晶融資大減，籌碼由特定法人接走，籌碼變化與聯電 (2303-TW) 及日月光 (3711-TW) 如出一轍，基本面好只要籌碼乾淨，要漲速度就很快。

萬寶投顧王榮旭指出，環球晶大漲將帶動矽晶圓族群比價。上周專欄推介封測股欣銓 (3264-TW) 與南茂(8150-TW)，今年 EPS 估計分別為 5 元及 6 元，本益比偏低，今年獲利大好的情況下，股價反應利多，籌碼也是從融資散戶流向投信法人手中，這波領先大盤往前波高點突破。

封測供應不足不輸晶圓代工，近年大多是晶圓廠大增資本支出，封測廠資本支出較少的情況下，封測產能持續吃緊。封測相關例如導線架的順德 (2351-TW)、探針卡旺矽(6223-TW) 後市看好。

另外，載板進入旺季，目前需求依舊遠高於供給。蘋果 5G 新手機對 BT 載板需求量大增，ABS 則受惠 GPU 需求與基地台加速布建，ABF 三雄產能持續滿載，估計在產能不足的情況下，比今年漲價幅度將比今年的 10% 還要高出許多，估計南電 (8046-TW)、景碩(3189-TW) 以及欣興(3037)，今年 EPS 分別為 13 元、6.5 元及 6 元；明年分別挑戰 20 元、9 元及 8 元。獲利大幅提升，融資籌碼卻一直流入投信法人手中。