台股

半導體領先創新高這幾檔漏網之魚本益比竟只有10倍

鉅亨網新聞中心 2021-08-05 20:30

萬寶投顧王榮旭指出，台股量縮等半年報最後公佈，大盤暫時維持高檔箱型整理，個股表現空間比較大。上周專欄看好半導體族群第二季淡季財報亮眼，下半年旺季可望更旺，將成為多頭主流。股價會說話，費城半導體指數原本在美股四大指數中最弱，在多家半導體大廠法說會後，股價一飛沖天，費半指數屢創新高，成為美股最強指數。

而以電子為主軸的台股與費半指數連動性高，可惜航運、原物料跌跌不休，才抵消大盤向上的力道。但中小電子、櫃買指數已領先大盤創收盤價新高，未來大盤整理後，由電子領軍向上變盤的機率很大。

目前電子成交占比從 7 月初的 2~3 成，逐漸提升回到 6~7 成，傳產占比則大幅下降，航運更從當時的 4~5 成銳減到只剩 1 成左右，資金流向印證我當時在專欄中的看法：傳產過熱下半年將由電子接棒。

萬寶投顧王榮旭強調，在半導體廠聯電、世界先進及日月光連袂大漲創下新高，下半年行情由電子除主導的趨勢已經成型。電子只要強，大盤就不會弱，未來向萬八之上挑戰不是不可能。股價永遠反應未來，聯電、世界先進大漲，反應的是下半年半導體業績持續走高。

聯電 (2303-TW)7 月營收再度創新高，上半年 EPS 1.83 元，下半年旺季獲利會更好，合理估計全年 EPS 挑戰 4 元，目前本益比約 15~16 倍；同業世界先進(5347-TW) 全年 EPS 估達 6~6.5 元，本益比約 24 倍，聯電本益比仍然相對低估。

晶圓代工業績大好，下游封測身價水漲船高，封測龍頭日月光投控 (3711-TW) 今年 EPS 上看 9~10 元，股價站上 133.5 元的新高價，本益比逐漸提升到 13~14 倍。

萬寶投顧王榮旭表示，過去半導體上中下游，市場給予 IC 設計的本益比最高，晶圓代工及封測則偏低，在台積電大漲到 600 元，本益比拉到到 26 倍之後，世界先進與聯電的本益比也向上提升，低本益比的封測股翻身時候到了。

6、7 月中小電子大漲之後，遭市場低估的封測股成為從傳產撤出的資金首選，例如矽格 (6257-TW) 最近股價就不斷創高，上半年 EPS 2.82 元，全年 EPS 上看 6 元，本益比僅 12 倍，成為資金追捧的對象，股價沿著五日線強勢上漲。

南茂 (8150-TW) 第一季 EPS 1.3 元，第二季產品漲價 5~10%，且第二季營收較第一季成長 8%，合理推估第二季 EPS 將挑戰 1.5 元~ 2 元，第二季與第二季的 EPS 不輸矽格，估南茂全年 EPS 6 元，也與矽格相當，但南茂的股價還不到 60 元，本益比低於 10 倍，實在委屈；投信 7 月賣錯，這幾天已經積極回補南茂。