研究報告

【遠東商銀】中、港股市重挫，拖累澳幣！

遠東商銀 2021-07-28 08:53

◆USD/JPY

美國共和黨人和民主黨人就總統拜登尋求 1.2 兆美元基礎設施計畫的細節進行磋商時爆發新的爭吵，讓人懷疑美國參議院多快能再次嘗試展開正式辯論，並據路透調查顯示全球經濟增長前景依然強勁，預計今、明兩年經濟增長分別為 6.0% 及 4.5%，均超過 4 月調查結果，但多數分析師警告新型冠狀病毒 (COVID-19) 變體毒株對前景構成最大風險，而且中國監管部門對教育、房地產和科技業的打擊，加上國際貨幣基金組織 (IMF) 維持其對 2021 年全球經濟增長 6% 的預估不變，但下調對一些正在苦苦應對 COVID-19 感染激增的發展中國家的預測，在美國聯邦準備理事會 (FED) 貨幣政策會議召開前，令風險偏好普遍受抑制，促使美元兌日圓於 110.39 高點備受壓力。

隨後世界大型企業研究會公布美國 7 月消費者信心指數意外升至十七個月新高 129.1，表明經濟在第三季初增長強勁，並據調查顯示，涵蓋美國二十個大城市的標準普爾 / Case-
Shiller 綜合房屋價格指數創 2004 年 8 月以來最大年度漲幅達 17.0%，但美國 6 月耐久財訂單較前月增長 0.8% 不及預期，而且市場對高通貨膨脹及 Delta 變種病毒快速傳播可能阻礙全球經濟增長的擔憂揮之不去，削弱承擔風險意願，導致美國公債收益率大跌，在 FED 的貨幣政策會議決議前，推低美元兌日圓匯價至 109.57 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 109.80-110.00，支撐於 109.00-20。

◆EUR/USD

據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 最新數據顯示，上周美元淨多頭頭寸創逾十四個月以來最高，提供美元支撐，並據中國昨日發布 1-6 月工業企業利潤較去年同期增長 66.9%，但 6 月單月增速放緩至 20%，而且儘管澳洲維多利亞州將放鬆 COVID-19 防疫限制，但新南威爾斯州單日新增病例數激增至十六個月峰值，將實施更嚴格的封鎖限制或延長封鎖期，削弱對風險敏感的澳幣，加上中國加強監管措施，重創中國與香港股市，導致滬綜指數收挫 2.5% 至四個月新低及續創逾一年來最大單日跌幅，增添避險情緒，拖累歐元兌美元下滑至 1.1768 低點。

隨著歐洲央行 (ECB) 數據顯示，歐元區 6 月企業貸款年增率持平於 1.9%，表明銀行在發放信貸方面持續謹慎，但對家庭貸款年增率升至 4.0% 及 M3 貨幣供給量年增率為 8.3% 高於預期，而且衡量歐元區長期通貨膨脹的指標升至 2018 年底以來最高 1.65%，提振歐元兌美元至 1.1840 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1790-1.1810，阻力於 1.1880-1.1900。

◆GBP/USD

CFTC 數據顯示截至上週二的一周內，投機者自去年 12 月以來首次淨作空英鎊，而且週二中國股市重挫，削弱投資人追逐風險的意願，打壓英鎊兌美元至 1.3765 低點。隨後英國工業聯盟 (CBI) 公布 7 月零售銷售差值小跌至正 23，但訂單增長創 2010 年 12 月以來最快，更預計 8 月銷售速度將再次加快，而且月底的投資組合再平衡帶來的資金流動，推升英鎊兌美元至 1.3893 高點。今日市場聚焦 FED 會議結果，預估英鎊兌美元支撐於 1.3850-70，阻力於 1.3940-60。

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