三大需求Q3可望延續多頭盛宴 惟進入選股試煉期

日盛投信今(6)日舉行第3季投資展望線上記者會。
日盛投信今(6)日舉行第3季投資展望線上記者會。

日盛投信今 (6) 日舉行第 3 季投資展望線上記者會指出,資金水面續漲,基本面可望接棒,但波動也將逐漸升溫;各國拚解封之餘,變種病毒將是風險所在,政策緊縮勢必停聽看,因此預期美中台股市、價值投資及科技產業三大需求將造就股市盛宴持續,惟市場輪動之下,投資難度也將增加,後續選股功力可望展現投資價值。

日盛投信投資研究團隊表示,大方向的資產配置仍將呈現股優於債的行情,而投資主題建議聚焦:(1) 殖利率攀升階段「價值投資」,其中美國 REITs 等價值型標的具備相當好的落後補漲空間;(2) 全球新科技需求殷切、甚至國際綠能的共識亦少不了科技題材,在此身為科技要角的台股以及智能車產業都是不可忽視的投資焦點。

日盛投信投資研究團隊表示,聯準會、歐洲央行、日本央行等為降低疫情的衝擊,持續注入大量流動性支持經濟,三大央行資產負債表規模已超過 23 兆美元,推升全球各股票市場屢創新高;最新三大央行最新貨幣政策會議結果,皆維持寬鬆政策基調不變,未來仍有利於風險性資產表現。即便如此,第三季市場焦點難免鎖定在聯準會量化寬鬆退場計畫 (QE Tapering),利率風險將造成波動度增加。

原則上,美國聯準會將在 2021 下半年開始討論,並暗示削減購債的相關議題,2022 年初開始削減購債規模,並預計此後每月購債規模將削減 150 億美元,且於一年後、即 2023 年初完全停止購債;此後,聯準會將觀望一至兩季,視削減購債的影響後,或於 2023 年中開始考慮升息議題。上述的討論將造成美國公債殖利率進入彈升階段,促使股優於債表現,尤其價值型投資在公債彈升期較具表現,當中包括 REITs 及新興市場標的將進入補漲行列

此外,日盛投信投資研究團隊指出,全球經濟重啟題材將是投資機會所在,追本溯源可關注疫苗施打比率,目前美、歐國家與中國疫苗覆蓋率較高,甚至美國將在 2021 下半年達成全人口免疫狀態,因此經濟可望優先重啟並支撐全球消費需求成長,外銷至相關國家的企業,例如:台股可望直接受惠。

長期趨勢的部分,則可順應美中等國政策發展的共同需求—「新科技」,包括近年熱門的綠能主題亦不跳脫科技題材焦點,換言之,減碳、碳中和之綠能相關政策將逐步禁售燃油車,促使智能車科技不斷升級,造就背後科技供應鏈長期受惠。

針對第 3 季投資配置,日盛投信投資研究團隊分析,股優於債的前提下,投資人不妨增加主動型股票或 REITs 基金配置、掌握類股輪動下的選股優勢,而加碼標的可聚焦美股、台股、陸股的趨勢題材,包括價值投資的美國醫療保健 REITS,以及科技需求殷切的全球智能車與台股半導體等,都是掌握第三季股市盛宴的好選擇。


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