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【瀚亞投資Q3展望】 Q3展望首選:高收益債重返榮耀 多重資產降低波動

瀚亞投資 2021-06-15 11:55

資料來源:瀚亞投資
資料來源:瀚亞投資

時序進入 2021 年下半年,在經歷過上半年部分產業的拉回整理跟震盪後,展望第三季投資策略,瀚亞投資認為操作上要更靈活,才能抓住市場上的輪動表現,並透過彈性調整以掌握投資契機。同時針對股票、債券,以及平衡三大類別,分別推薦看好的市場與基金。

瀚亞投資認為,下半年金融市場股市、債市仍充滿許多投資機會,惟相較於 2020 年下半年多頭走勢更為分歧,操作策略上,股市首選成長動能強的美股、台股,跟印度股;債市則看好存續期間較短、殖利率較高的高收益債券、新興市場債券。

股票型基金中看好擁有經濟成長動能、中長線展望樂觀的地區,如美國科技股、台股,跟印度股市,主要看好美國、台灣,跟印度 GDP 年增率亮眼,預估第三季上述股市也將繼續反應此基本面。

對今年債券市場而言,瀚亞投資提到,首要觀察指標為美國聯準會(FED) 動向,隨著市場預期公債殖利率看升機率增加,存續期間較低的債券相對有優勢,例如高收益債券基金跟新興市場債券基金。高收益債券基金可挑選美國或全球型,新興市場債券基金則可以彈性配置,增加收益來源與分散風險。

以瀚亞投資 - 美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)為例,正是鎖定市值最大、流動性最高的美國高收益債市,聚焦美國為主、美元計價的高收益債券標的,且信評為 BB + 級或以下債券;投資組合債種靈活調整,能快速因應市場變動,推薦給長期投資人作為資產配置的常態性標的。

另外,瀚亞投資也提醒,在市場較震盪的環境下,建議可透過台股平衡型的瀚亞理財通基金,或者多重資產型的瀚亞收益優化組合型基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金),都屬於能參與市場表現,同時又能降低波動的商品。

瀚亞投資表示,若覺得目前市場趨勢較不明朗,或者對接下來金融環境有較多疑慮,希望可以降低資產波動的投資人,股債均衡持有的平衡型基金將是追漲抗跌的選擇。

警語

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目揭露於本公司網站。

瀚亞投資基金為瀚亞投資(Eastspring Investments)旗下之子基金,瀚亞投資為依據盧森堡大公國法律成立之投資股份有限公司且符合變動投資資本之資格者,並指定瀚亞投資(盧森堡)股份有限公司擔任其基金管理機構。瀚亞投資基金(以下統稱「本基金」)經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。

瀚亞投資基金(以下統稱「本基金」)經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資一定有風險,投資人在選擇投資標的時,請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。投資人投資高收益債券基金及新興市場國家之債券型基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金最高可投資基金總資產 30% 於美國 144A 債券,新興市場債券基金最高為 15%,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性

較大之風險。本基金主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險及政治、經濟風險。由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性,因此除面臨債券之利率風險、流動性風險與信用風險外,還可能因標的股票價格波動,而造成該轉換公司債之價格波動。投資非投資等級或未經信用評等之轉換公司債因無信用評等或非投資等級因素,其利率風險、外匯波動風險或債券發行違約風險都高於一般債券。

本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況,決定應分配之收益金額;本基金主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險及政治、經濟風險,本基金配息政策及投資風險揭露於基金公開說明書。

若一級別之股份以基準貨幣,即美元或歐元之外的貨幣 如澳幣紐幣南非幣 申購及贖回時,其匯率波動可能導致股東投資績效的減少或增加,因而大幅影響該貨幣級別之績效。投資經理人得藉由避險交易降低此風險。惟避險交易若不完善或只涵蓋部分投資的外匯曝險,該級別仍將承擔損益結果。此避險交易並不保證消除所有的貨幣風險。請注意,有關子基金中不同之貨幣級別,某一級別的貨幣避險交易可能對該子基金之其他級別之淨值產生不利影響,因各級別並非獨立的投資組合,實際投資利率以及匯率需視實際匯率為準,避險策略之利得或損失將視兩國之市場利率利差而定,將隨市場利率波動而變化,並非獲利之保證。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,基金配息組成項目揭露於本公司網站。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至下列網址查閱:公開資訊觀測站:https://mops.twse.com.tw、基金資訊觀測站:http://www.fundclear.com.tw、瀚亞投信官網:https://www.eastspring.com.tw,或於本公司營業處所:台北市松智路 1 號 4 樓,電話:(02)8758-6699 索取 / 查閱。瀚亞投信獨立經營管理。






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