台股

端午變盤在即法人大換股Q3主流呼之欲出

鉅亨網新聞中心 2021-06-10 20:30

cover image of news article — 端午變盤在即法人大換股Q3主流呼之欲出。(鉅亨網資料照)

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萬寶投顧分析師王榮旭指出，通膨升溫使 Fed 提前結束寬鬆的疑慮今年以來不曾間斷，但是歐美股市並沒有因此大幅回檔，道瓊與標普 500 指數姿態很高，隨時會再締新猷。英、德、法國等歐洲股市在 6 月則是先後創下新高，反應疫苗大量施打之後歐美經濟大解封，景氣持續成長緩解了部分可能提前升息的負面衝擊。

歐美經濟解封也帶動了供應鏈需求，最近亞洲疫情升溫，股市卻影響有限，就是反應歐美、中國等大市場正在復甦。這也是 5 月台股因為疫情而大跌時，我依舊看好貨櫃輪主要的原因。

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貨櫃輪受惠第三季歐美經濟解封，運價可望一路走高，所以 6 月初公佈的 5 月營收，貨櫃三雄確實也創下新高，獲利也隨漲船高。不過最近漲勢熄火，並非因為貨櫃輪訂單爆量，造船廠喊漲所導致。

萬寶投顧分析師王榮旭強調，新船大增也要等到 2023~2024 年，所以貨櫃輪的利空其實只是漲多。例如萬海 (2615-TW)5/17 股災當天跌破 80 元，我在專欄中獨排眾議看好急跌反而是機會，短短不到三周股價翻倍大漲至 160 元。股價漲多本來就會整理，但因為貨櫃輪下半年旺季，業績估計會再衝高，所以拉回空間應該是有限。但貨櫃輪只要不漲，其他傳產個股就沒太大的發揮空間。

端午節過即將進入第三季，資金開始尋找下半年上漲空間較大的股票，第二季漲幅落後的電子股即將進入旺季。受惠歐美經濟解封，電子旺季效應會擴大，成為法人大換股的方向。

萬寶投顧分析師王榮旭指出，台股主要是由電子組成，上週專欄分析 15159 點到萬七，這波約 2000 點的大漲是傳產點火主攻；萬七以上要攻前高，必須由電子股表態。大盤在端午之前之前打右肩，一度回測季線拉 300 點下影線，表示右肩低檔留守，如果電子能夠順利接棒，大盤從 5 月股災以來接近兩個月的中期頭肩底，將在端午之後完成，未來目標恐怕就不是只有 17700 前波高點而已。

大盤要動必須看權重占三成的台積電 (2330-TW)，4~5 月營收合計 2236 億元，與第二季公佈的財測仍然差了 1400 多億。這個差距不小，如果第二季不降財測，6 月營收將比 5 月的 1123 億暴衝，並且創下歷史新高，股價都會領先反應，6 月如果台積電先走高，大盤豈有不漲的道理。

櫃買指數已經先創波段新高，中小型股是領先指標。5 月底專欄中提到，超高價的 IC 設計股矽力 - KY(6415-TW)、信驊 (5274-TW) 與譜瑞 - KY(4966)已經領先創高，這是第一波資金回流電子的訊號。目前晶圓代工訂單皆滿載，中大型 IC 設計廠商才能取得較多的產能，而聯家軍有聯電 (2303-TW) 產能的支援，業績相對較強。

聯家軍的聯陽 (3014-TW) 與盛群 (6202-TW) 先後突破 5 月前高；智原 (3035-TW) 受惠聯電大擴產，IP 業績跟著進補，這些都有見到投信、法人的影子。

萬寶投顧分析師王榮旭強調，現在是第二季季底，集團與法人作帳行情正默默發酵，上週專欄推薦 ABF 載板，也是投信法人強力的電子次族群。其中聯電集團的欣興 (3037-TW) 產線持續滿載，5 月營收創下新高之後，7 月起蘋果 5G 毫米波新機種動能發酵，業績將持續走高。