ESG長線趨勢 兩大招式挑選ESG基金

ESG 基金在表現與議題發酵下,成為市場熱門焦點。根據 Morningstar 資料,2020 年 ESG 開放式基金檔數創高來到 281 檔 (註 1)。ESG 基金琳瑯滿目,要如何挑選 ESG 基金?除了依據個人投資目標挑選之外,重要的是評估各種標準,包括:透明度、風險和 ESG 標準與影響。投資人可以研究那些已被基金數據供應商認可的基金。基金數據提供商通常會定期對其評級或給分,並在其網站或媒體上發表評論和分析。

挑選 ESG 相關基金時,不妨留意那些第三方機構給予較佳評價的基金,這些機構將會依據不同 ESG 項目給予基金評分。

現階段較知名者,包含:晨星永續投資評級,會依據 ESG 風險程度評估出五個級距,表現最好的級距給予五顆地球;而 MSCI ESG 評分採用最優(AAA)到最差(CCC)共七種評分,評分越高,代表由 E (環境)、S (社會) 及 G (公司治理) 三個面向的整體表現愈佳;另外,理柏 ESG 評分,針對 E、S、G 的 10 大面向給予評分,分數越高代表 ESG 表現較佳且訊息揭露程度高。

當多家第三方機構給予該基金的 ESG 評分越高或越肯定,更能彰顯該基金在 ESG 數據透明度、ESG 應用程度等面向等多面向更符合 ESG 指標。此外,除了基金本身,也可留意這些第三方機構對於管理該基金之資產管理公司的評分,去檢視該資產管理公司是否本身就有符合 ESG 標準。

其次,投資可留意 ESG 基金布局產業,ESG 產業輪動快速,若投資組合均衡布局 ESG 主題,更能掌握長線題材脈動。根據 Bloomberg 資料統計,觀察今年以來報酬率,以環境主題指數來看,以汙染防治報酬最佳達 18.64%,但並非所有環境項目都表現亮眼,相較之下替代能源就下跌 10.6%。進一步檢視,同期間 ESG 中的環境 (E) 項目表現較弱,下跌 3.03%,不過整體 ESG 指數卻上漲 5.15%(見圖一)。顯示不只聚焦環境,看重整體 ESG,穩紮穩打才是 ESG 投資的宗旨之一。在國家、產業(環境生態 + ESG)及個股配置較全方位分散的基金,更有機會造就穩健、波動度低的投資組合。

鋒裕匯理基金環球生態 ESG 股票榮獲晨星永續投資評分最高 5 顆地球的認證,ESG 風險表現在眾多基金中拿下前 10% 的好成績,並獲得理柏 ESG 評分達 70 分以上,具良好的相對 ESG 表現。產業配置則分散於 ESG 十大類別,包含科技效率 / 智能、能源效率 / 綠色建築、永續運輸與 ESG 承諾等。單一投資類別最高比重不超過 25%。

在企業部分,鋒裕匯理資產管理的責任投資表現獲得 MSCI 評等 AA。而一路走來,鋒裕匯理資產管理持續優化 ESG,從 2017 年 A 評級於在 2019 年調升為 AA 評級,並持續至今。而「100%ESG 願景」與投資人的支持之下,鋒裕匯理資產管理所管理的責任投資規模達持續攀升,來到 7050 億歐元 (註 2),較上一季的 3780 億歐元,成長 86%。

鋒裕匯理資產管理將責任投資視為企業四大基石之一,早於 2000 年就成立 ESG 專屬團隊,該團隊目前已經針對全球 10,000 多家發行人進行了評級。同時,身為資產管理者,我們在 2020 年參加了 4,240 次股東大會。 並積極參與 ESG 股東提案 65%投了贊成票,其中 86%是與氣候有關的提案。

展望後市,ESG 產業趨勢浪潮仍在持續,譬如風力成本下降是長線趨勢,有助於風能產業的發展。根據世界知名風電專家 Lawrence Berkeley National Laboratory (Berkeley Lab) 的調查,技術和商業進步有望繼續降低風能成本,預計到 2035 年風能成本將下降 35%,甚至到 2050 年將降低 37%-49%。

表一、現階段常見 ESG 評分

資料來源:鋒裕匯理投信整理  資料日期:2021/04/30
資料來源:鋒裕匯理投信整理  資料日期:2021/04/30

圖一、多元分散佈局  更能掌握 ESG 成長機會與趨勢

資料來源: Bloomberg,鋒裕匯理投信整理,指數皆採 MSCI 指數,ESG=MSCI World ESG Leaders Index,資料日期: 2021/3/31。
資料來源: Bloomberg,鋒裕匯理投信整理,指數皆採 MSCI 指數,ESG=MSCI World ESG Leaders Index,資料日期: 2021/3/31。

註 1:資料來源:Morningstar Direct, 資料截至 2020/12/31,資料日期:2021/2/10

註 2:資料來源:鋒裕匯理資產管理  資料日期:2021/03/31

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基準日為每月最後一個營業日,除息日為每月第一個營業日;只要在基準日當天或之前買入並於基準日仍持有,即可領取當月配息;基金配息之年化配息率計算公式為:每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 * 12*100%= 年化配息率;每單位配息金額 ÷ 除息日前一日淨值 * 100%= 當月配息率;年化配息率為估算值;當月含息報酬率係以 Lipper 系統計算之含息累積報酬率 (假設配息滾入再投資)。所稱營業日係指盧森堡當地之營業日。以上配息基準日和除息日為預定規則,惟實際之基準日與除息日仍以盧森堡實際公告日為準。配息率並非等於基金報酬率,於獲得配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前,未先扣除行政管理相關費用。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用,最近 12 個月內由本金支付配息之相關資料,投資人可向總代理人查詢;或參考本公司網站 (https://www.amundi.com.tw)。

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