【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

※來源:先進全球投顧

未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

本週歐洲市場就大盤指數來看,英國上週 6 至日至本週 13 日下跌 112.84 點 (-1.595%);德國方面上漲 2.94 點 (0.019%);法國則是下跌 68.76 點 (-1.082%)。

本周 STOXX 600 指數下跌 0.839%。
本周受到美國股市下挫影響,歐洲股市普遍表現不佳。不過由於產業類別不同,以觀光、零售、製造業為組成的德國股市表現相對美國那斯達克指數表現較穩,尚未跌破整理區間,顯示特定產業個股即便遭遇波動,但仍舊具備充足買盤。周四晚美國指數止穩,也使得歐洲股市收下一根下引線,期望能引領該地區再次上揚。而有鑑於歐洲疫苗施打率的提高,使得歐盟執委會預估,歐元區今年經濟成長 4.3%,明年 4.4%,自今年 2 月預估的 3.8% 大幅向上調高。

貨幣市場方面,歐元相對美元上漲 0.116%。不過本周因美國公布 CPI 指數年增 4.2%,使得貨幣市場出現一根較大的黑 K。美國高於預期的通膨率使得市場憂心美國升息可能性,因此美元相對其他貨幣在數據公布後再次上揚。

北美

本週美國市場就大盤指數來看,上週 6 日至本週 13 日 S&P500 下跌 89.06 點 (-2.120%)、道瓊工業指數指數下跌 527.08 點 (-1.526%)、Nasdaq 指數下跌 507.85 點 (-3.725%)。

本周美國三大指數表現下跌,道瓊工業指數表現最佳,受通膨影響最深的那斯達克指數因為公布 4% 以上的 CPI 年增率後於星期三開盤時段應聲重挫。美國疫苗接種速度加快,加上政府放寬防疫措施並發放紓困現金支票,因此帶動經濟加速復甦、消費者需求升高,連帶使得 4 月通膨急遽升溫。另一方面,去年基期較低也是數字較高的原因。即便如此物價上揚成為了市場趨勢,不管是工業用金屬、石油都因為龐大的市場需求而呈現大多頭格局,廠商轉嫁成本機率高,2% 通膨率達標的機率也隨之上升。目前美國科技股修正至前一波低點位置後於周四晚進行反彈,是否站穩成為接下來市場觀測的一大重點。

美元指數 (DXY) 自上週 6 日至本週 13 日下跌 0.220%。即便通膨高於預期,本周美元指數除數據公布當日,並未進行大幅度的反彈,顯示即便升息議題不斷越居頭版,由於僅為短期數據,外界仍預期聯準會不會立即轉變超寬鬆政策立場,而通膨是否將成為長期議題,有待時間驗證。

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看,6 日至 13 日中國上證指數下跌 11.74 點(-0.341%)、日經指數下跌 1883.36 點(-6.421%)、韓國指數下跌 56.63 點(-1.782%)、恆生指數下跌 869.63 點(-3.042%)、台灣加權數下跌 1324.26 點(-7.792%)。

亞洲市場全面下挫,其中以台灣加權指數下跌最多。最大跌勢來自 5 月 12 日星期三,因選擇權面臨結算,因此產生爆量交易,同資股票融資斷頭、期貨追繳令祭出等原因使得台灣加權指數差點摜破一萬五千點整數關卡,所幸權值股盤中產生大量買盤,拉出下引線,形成支撐。亞洲以電子股比重較高的日本、韓國及台灣本周下跌較深,部分原因來自美國那斯達克指數的壓力。通膨疑慮使得科技股近日表現差強人意,不過美國指數如前面所提及,在周四已有所緩解,並帶動亞洲股市於周五全面反彈,但是否止穩仍有待觀察。

貨幣市場方面,本周日圓相對美元下跌 0.339%。日圓相對美元走弱與美國 CPI 數據發布有關,但向上突破後卻連二收黑 K 顯示對於多頭美元的格局市場仍舊看中聯準會的動作,沒有明確的方向。

大宗商品

原油期貨本週下跌 1.375%,來到 63.82 美元附近。因擔心印度疫情衝擊原油需求,同時上週遭受駭客網路攻擊的美國東部石油管道系統 Colonial Pipiline 恢復的影響,使得石油短期利多因素消失,周四應聲下挫。

大宗商品方面,大宗商品指數下跌 1.806%。由於美元上揚,使得大宗商品於後兩交易日進行大幅度修正,吞噬一周漲幅。但隨著當前全球經濟環境加速回升以及美聯準會實行低利率政策,大宗商品依舊處在良好的環境條件。同時,通膨隱憂並未消失,是全球需求而論,為接下來大宗商品市場是否得以繼續上漲的關鍵。

新興市場

本週新興市場債指數小幅上漲 0.077%。新興市場持續於低檔盤整,由於公債殖利率受通膨影響上揚,壓亦債券價格,近期不斷於底部進行盤整。市場債券宜避開疫情仍嚴峻地區,以免無端遭受波及。

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