〈富邦金法說〉富邦人壽備妥440億元銀彈加碼台股 點名三大類股

富邦人壽備妥440億元銀彈加碼台股 點名三大類股。(鉅亨網資料照)
富邦人壽備妥440億元銀彈加碼台股 點名三大類股。(鉅亨網資料照)

富邦金 (2881-TW) 今 (31) 日舉行線上法說會,富邦人壽協理鮑華玲表示,美國新一輪剌激方案出台,施打疫苗速度超乎預期,樂觀看待今年全球股市與台股表現,預期台股可加碼空間還有 0.1-1%,以可運用資金估算約當上看 440 億元,將聚焦在價值型、疫情受益股與循環股。不動產策略方面,將瞄準國內外商辦投資。

富邦人壽去年整體投資資產 4 兆 3989 億元,年增 8.8%。其中,台股占 5350 億元,占可運用資金約 12.1%,全年加碼台股高達 1405 億元,光第四季就加碼了 749 億元。而海外投資部分,全年只增加國外股票 154 億元,海外債券還是主要投資,全年加碼 1399 億元,使得海外債券占可運用資金占比攀升至 51.9%,固定收益仍以投資公司債與金融債為主,區域以北美為主。

受惠資本利得表現優異,基金配息增加及避險成本改善,去年避險前、後報酬率分別為 5.09%、4.49%,呈逐年提升趨勢。在台美利差維持低檔穩定下,避險後經常性收益率自 2019 年的 2.98% 提升至 2020 年 3.04%。由於負債成本下降,損益兩平點優於去年表現為 2.79%。

也因為股債金融資產評價上揚,帶動淨值上升,至 2020 年年底,富邦人壽淨值達 4845 億元,淨值比 10.6%。截至第 4 季底為止,攤銷後成本 (AC) 項下的未實現餘額高達 2113 億元。

展望今年,鮑華玲表示,資產配置策略不會有太大調整,仍是以固定收益為大宗。股市方面,美國新一輪剌激方案出台,施打疫苗速度超乎預期,合理推論美經濟復甦力道與股市可樂觀看待,富邦人壽樂觀看待台股與全球股市,其中,台股可加碼空間約占可運用資金的 0.5~1%,以去年底可運用資金 4 兆 3989 億元來計看,等於可加碼空間 220~440 億元左右,將聚焦在價值型、疫情受益股與循環股;預期今年股利收益入帳將與去年約 200 億元差不多。

至於債市方面,富邦人壽在今年 1、2 月有逢高處分一些債券,將在市場反彈下逐步加碼,今年有 13%(折合約 5718 億元) 空間可以再投資債券,預期今年下半年或是明年都是很好的甜蜜期,會繼續加碼固定收益商品。

而不動產策略,富邦人壽去年一年加碼不動產 619 億元,推升不動產水位至 3117 億元,占可運用資金占比為 7%;中長期不動產目標比重為 8-10%(折合約 440-1320 億元),將瞄準國內外商辦,尤其台灣受惠台商回流效應,商辦或工業廠房都是可研究標的。


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