3月第四周房地產交易量繼續上升、庫存繼續下降

和訊房產訊息 從周環比角度看，已公布數據的 32 個城市中有 23 個房地產交易量上升（截至 3月 29 日當周中值為 21%，而截至 3 月 22 日當周為 4%）。從同比角度看，已公布數據的 33 個城市有 22 個交易量上升（中值為+8%，截至 3 月 22 日當周中值為8%）。與 2015 年 2 月份周均值相比，已公布數據的 33 個城市有 27 個交易量上升，中值為 83%，而截至 3 月 22 日當周中值為 62%。相對而言，一線城市的表現好於二/三線城市，長三角地區表現領先於其它地區。在銷售均價方面，從周環比角度看，已公布數據的 13 個城市中有 8 個均價下跌（中值為-1%，而截至 3 月22 日當周中值為 2%）。從三個月累計環比角度看，已公布數據的 13 個城市中有8 個的銷售均價下跌，較此前三個月均值的變動中值為-2.0%

年初至今表現

截至2015年3月29日，已公布數據的 35 個城市的交易量周平均值較2014全年均值低 8%，但較2014年上半年/2015 年2月份均值高4%/48%。年初至今，已公布數據的26個城市有 15 個的交易量上升，中值為+3%（截至3月22日當周為 4%）。在銷售均價方面，年初以來已公布數據的22個城市中有16個的房價下降（中值為-7%，而截至 3 月 22 日當周為-5%）。

庫存水平

截至2015年3月29日當周，我們追蹤的11個城市的總庫存下降了0.3%（截至3 月 22 日當周為-0.3%）。從過去12個月滾動銷售面積計算，我們追蹤的11個城市的庫存平均消化時間為16.7個月，其中： 1) 青島（樓盤）、上海（樓盤）、蘇州（樓盤）、杭州（樓盤）、廈門（樓盤）和東莞（樓盤）的庫存持穩； 2) 深圳（樓盤）、廣州（樓盤）和福州（樓盤）的庫存下降； 3) 北京（樓盤）和南京（樓盤）的庫存上升。

投資觀點

我們的買入建議：碧桂園（強力買入名單）、萬科 a（強力買入名單）、萬達商業、易居中國、樂居、合景泰富、雅居樂、萬科 h、保利置業、龍湖地產、招商地產(000024,股吧)b、華僑城、保利地產(600048,股吧)、華夏幸福(600340,股吧)。我們的賣出建議：綠城房產、世聯地產、上海世茂、金地集團(600383,股吧)。

風險：上行：宏觀經濟狀況/政策調控放松好於預期；下行：反腐舉措、意料之外的政策調控。

 （來源：高華證券 王逸,李薇,杜茜,管婕 ）