〈理財〉精品業銷售回溫 投資2大利基出列

全球股市維持多頭格局，但目前各指數已來到相對高點，康和投顧表示，建議投資人不妨趁高檔震盪時，布局基本面佳且前景旺的精品基金。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，精品業者擁有強大定價能力，可藉由提高售價維持獲利，減少匯兌所產生的利潤損失，再者，大部份的精品公司保有充沛的現金水位，2大強勁的基本面可助漲精品業的投資人氣。

黃意芝指出，精品業去(2014)年充滿挑戰，平均精品銷售成長約5%(扣除匯率影響)，成長幅度不如過去強勁，但去年第4季精品市場已出現轉機，歐元貶值提升旅客赴歐旅遊意願、以及南歐經濟復甦，皆成為歐洲精品銷售成長的動力，同時，新興市場的奢侈品消費者數量持續增長，使今(2015)年樂觀看旺，精品銷售年成長率上調為6-8%。

過去市場只關注中國經濟放緩和禁奢令帶來的衝擊，認為中國對精品貢獻已下滑，然而，中國中產階級持續成長，加上中國人具出國旅遊炫耀的心態，隨處可見中國觀光客購買精品的身影，統計數據指出，去年中國旅客的消費力增加逾20%，未來可望持續增長。

海外旅遊消費是精品最重要的銷售來源，比重約30-40%，加上觀光客對匯率的敏感度高且反應明顯，歐元貶值促使旅客願意前往巴黎和米蘭消費，反之，部分業者如Ralph Lauren、Tiffany已注意到近期美國觀光客有減少趨勢。

去年有許多精品業者增發股利，如Kering和 L’Oréal增發股利8%，Luxottica增加11%的特別分紅，而過去10多年，LVMH、Hermès、 Lindt、 Estée Lauder和Tiffany，也從未削減分紅，但平均支出水準仍可維持在50%以下，

黃意芝樂觀看待今年精品業表現，尤其是在匯率變動快速下，擁有全球布點的珠寶精品、精品入門品牌公司最具優勢。