港股機構薦股精選：金山軟件等前景看好

信達國際：前景向好 薦金山軟件

金山軟件

現價相當於2016年預測市盈率19.6倍，與過去3年平均估值相若，隨著集團新業務帶動收入及利潤增長動力加快，其估值可獲重估機會；股價於50天線現支援回升，加上14日rsi重越50以上后持續攀升，及保歷加頻道初現向上擴闊跡象，有利股價續試高位，建議趁低吸納。

交銀國際：予瑞聲科技長線買入評級 看57港元

瑞聲科技

繼於iphone 6s 產量增加的初始階段擴大市場份額后，我們認為瑞聲科技仍是蘋果公司的首席供貨商。2016 年公司仍有多項增長動力，受中國客戶項目數量增加所帶動，我們認為明年高效能可調頻射頻的收入或會倍增。盡管台灣蘋果公司的供應鏈可能呈現出疲軟的跡象，瑞聲科技的長遠前景依然強勁。我們略上調2015/16e 每股盈利預測1%/3%。我們維持「長線買入」評級，目標價57 港元。

中泰國際：予石藥集團增持評級 看8.45 港元

石藥集團

石藥股價近日跟隨大市調整，2016年預測市盈率為20.7倍，低於一倍市盈增長率，考慮研發型企業預期可長期維持高增長，我們認為當大市回穩，石藥股價將會回升。我們給予石藥「增持」評級，目標價8.45 港元。

中泰國際：前景向好 薦寶勝國際

寶勝國際

寶勝國際主要業務是銷售多個國際品牌的運動服裝及鞋類產品，我們估計2014年寶勝采購nike 及adidas的產品分別占總采購額約49%及31%，合共占80%。我們認為nike及adidas在運動鞋服的消費升級中將最受惠，而作為其主要分銷商的寶勝也因此受惠。寶勝現價相對2016及2017年市盈率約12倍及9.96倍，甚具投資價值。

國泰君安國際：予彩生活收集評級 看7.1港元

彩生活

我們預期2015年至2017年每股凈利年復合增長率為40.5%。公司2012年至2014年凈利潤年復合增長率為83.1%，主要是因為總合約管理建筑面積擴張。公司6月17日收購中國最佳的物業服務商之一開元國際，將帶動公司2015年的凈利潤增長而且開元國際每年可保證最少帶來人民幣30百萬元的凈利潤。我們定彩生活投資評級為“收集”，目標價為7.10港元。

交銀國際：予國藥控股買入評級 看36.41港元

國藥控股

國藥的業務和運作依然強勁，股價大跌並不合理。公司股價大跌主要是由於市場情緒所致，基於國藥的日常業務運作未受影響，我們認為股價大跌並不合理。根據最新的股東架構所示，中國醫藥集團總公司仍是國藥的大股東，在公司業務方面擁有主導管理權。按基本面分析，我們認為「郭廣昌失聯」的問題不會損害國藥的運作。

交銀國際：予寶信汽車買入評級 看5.2 港元

寶信汽車

根據前三季度的盈利情況，我們將盈利預測進行了調整，預計2015/16/17 年每股收益分別為0.06 元/0.20 元/0.24元，分別下調78.7%/44.6%/42.8%。由於盈利預測的調整，我們將目標價進行了調整，目標價分為要約后目標價和要約前目標價，要約后的目標價我們設定為3.0 港元，對應12 倍的16 年市盈率，要約前目標價我們設定為5.2 港元（計算方式為5.99*75% + 3.0* 25% ）。

財通國際：予昂納光通信增持評級

昂納光通信

預計2015下半年集團維持良好增長，主要是itf貢獻、新產品貢獻及全球需求增加，我們預期集團2015年收入增31.3%至1,092百萬港元(下同)，毛利增32%至381.3百萬，毛利率上升0.1個百分點至34.9%，營業利潤增89.7%至90.9百萬，稅率減1.5個百分點至14.1%，股東應占利潤增87.6%至81.3百萬，或每股0.1111港元，由於2016年是集團新業務投入期，預期集團收入可維持30%以上的增長，利潤增長高於50%，因此我們以2016年14倍預測市盈率作估值，集團2015年公平估值為2.3港元，現價＄2.14，評級「增持」，風險是全球光網絡產品需求增長放緩，itf潛在被解除投資的風險等。

金利豐證券：前景向好 薦香港電訊香港電訊 受惠於去年5月完成收購的csl業務，流動通訊業務總收益按年上升108%至60.44億元，其中流動通訊服務收益由去年23.28億元，增加97%至45.83億元。另外，手機銷售收益由去年5.82億元，增加151%至14.61億元。目前，集團的無線電發射站的整合工作進展順利，目標是今年底前建立一個統一的無線電網絡。另外，集團獲施羅德增持192.6萬股，每股平均價為9.789元，持股量由4.99%升至5.02%，值得留意。

尚乘財富：予港燈買入評級 看6.5元

港燈

從走勢上看，港燈表現明顯好於其他公用股。自2014年初拆分上市以來，集團股價穩步上升，即使在今年下半年的波動市況之下，股價仍反復向上，沖擊上市新高，是不錯的避險兼收息之選。投資者可於6.1元買入，目標6.5元。跌破6元止蝕。