【群益投顧】大盤回測月線支撐 指數進入區間整理格局。

※來源:群益投顧

一、盤勢分析

美股前 1 個交易日,因美 10 年期指標債走高,盤中一度觸及 1.614%,利率揚升影響抵押貸款債券投資者拋售長債與衍商產品,出現凸性對沖現象。週四美 10 年期公債殖利率報價 1.54%,超過標普 500 預估股息收益率 1.48%,並突破去年新冠疫情爆發前的關鍵位置,驅使資本市場股價回調,科技巨擘 FAAMG 全數走低,芯片類股跌幅最大,衝擊四大指數重挫,道瓊 / NASDAQ / 標普 / 費半分別下跌 1.75%/3.52%/2.45%/5.80%。台股今 (26) 開低 113.86 點,指數於盤下跌幅約 400 點震盪,終場加權指數下跌 498.38 點,收在 15953.8 點,成交量 4321.13 億元。盤面上以造紙、鋼鐵、PCB、散熱、航空、記憶體、生技類股走勢表現相對抗跌。

二、盤勢預估

技術面,今日台股跳空開低,盤中賣壓沉重且回測月線支撐,封閉農曆新春開盤的多方跳空缺口,週線收黑且吞噬前 1 週紅 K 棒,日線 KD 指標與乖離率同步修正,MACD 柱狀體轉為負值,3 月指數恐反覆測試下檔月線的支撐力道。由於 2/17 金牛年開盤後,截至昨天共 7 個交易日,台股融資餘額的增幅大於 6%,短線因籌碼浮額高,盤勢結構欠佳,容易受消息面劇烈波動。操作策略上,短期須避開擁波段漲幅且法人已有調節動作的高位階族群。聚焦低基期、原物料或部分已公告今年股利政策,具備現金殖利率題材且營運展望前景佳的類股,參考法人的買盤動態,依循短期均線轉折向上時逢低布局。

鋼鐵族群中,中鴻 (2014) 去年第 4 季因熱軋內銷盤價逐月調漲,推動營收與毛利表現走高,單季每股純益季增 2.12 倍,今年上半年熱軋出貨維持高檔,營運動能穩健攀升。

世紀鋼 (9958)1 月營收年增 54.09%,受惠於公共工程釋單、台商回流擴廠,鋼結構需求增加,世紀鋼轉嫁原物料價格上漲成本,提升毛利強化獲利表現。

DRAM 整體產業市況隨全球疫情變化與疫苗接種進度而動態調整,惟中長期受惠於 5G、資料中心與遠距辦公的成長趨勢,上半年因供應商庫存水位下滑與需求回溫,NAND、NOR Flash 與 DRAM 進入產業的正向循環。群聯 (8299)1 月營收年增 22.09%,營運策略主軸轉向伺服器、車用與工業,NAND 晶片到第 3 季恐供不應求,業績展望趨於樂觀,激勵近期股價勁揚走高。旺宏 (2337)1 月營收年增 9.09%,因第 2 季 NOR Flash 合約價有望走升,加上網通產品需求強勁,將推動 SLC NAND 合約價同步調漲,營運前景正向,法人偏多佈局,股價維持高檔震盪。

三、強勢股

電子:
TPK-KY(3673)、神基 (3005)、普誠 (6129)、寶碩 (5210)。

非電子:
中鋼構 (2013)、康那香 (9919)、浩鼎 (4174)、易威 (1799)。

本文係研究員對大盤之看法,僅供參考,不做進出依據


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