【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

本週歐洲市場就大盤指數來看,英國上週 14 至日至本週 20 日下跌 61.57 點 (-0.905%);德國方面下跌 67.33 點 (-0.481%);法國則是下跌 52.70 點 (-0.928%)。

本週 STOXX 600 指數下跌 0.286%。本週歐洲股市截至昨 20 日以小跌作收。歐洲疫情仍舊嚴峻,法國成為歐洲地區最為嚴重的地方,累計確診人數突破 300 萬人,死亡人數達 7 萬人。不過該地區也是疫苗接踵最少的國家,希望藉由多位諾貝爾經濟學家的踴躍接踵能夠提振人民對於疫苗的信心。另一方面,回到歐洲經濟,歐洲經濟研究中心數據顯示,歐元區今年 1 月 ZEW 經濟景氣指數意外由半年低位連續第二個月反彈,由前值 54.4,續升至 58.3,創四個月高,顯示歐洲經濟卻有復甦跡象。美國總統順利就職,市場不確定性因素降低,未來新政府的領導期望能帶給全球市場更多利多因子。

貨幣市場方面,歐元相對美元上漲 0.298%。美國新任財長葉倫即將上任,其欲撤回前總統川普的弱勢美元政策可望使得美元漸漸止穩。目前判斷美國經濟復甦的狀況將相對歐洲市場強勁,因此判斷美元打底走揚機率可能較高。

北美

本週美國市場就大盤指數來看,14 日至本週 20 日 S&P500 上漲 56.31 點 (1.484%)、道瓊工業指數指數上漲 196.86 點 (0.635%)、Nasdaq 指數上漲 344.61 點 (2.628%)。

本週初前總統美國總統川普再度對中國祭出措施,依據《國防授權法案》將小米列為「中國軍方黑名單」,意即認定這間全球市佔第三大的手機公司是受到中國軍方掌控,美國投資者也能不再購買小米的股票或是相關證券。由於衝突擴大,因此本週初期美股表現較為震盪。不過本週 20 日,亦為新任美國總統就職日,順利的就職過程激勵美國股市全面上揚,市場對新刺激計畫寄予厚望。而受到 Netflix 優於預期的財報所激勵,科技股全面上揚,帶領指數再創新高。

美元指數 (DXY) 自上週 14 日至本週 20 日上漲 0.210%。美國即將迎來拜登政府的全面執政,即便目前政府尚未收回低利率及財政刺激政策,對弱勢美元政策的剃除的展望可能使得美元漸漸回溫。技術面而言,2018 年低點尚未跌破,並且獲得支撐,也意味著美元開始反彈是有可能的。

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看,14 日至 20 日中國上證指數上漲 17.19 點(0.482%)、日經指數下跌 175 點(-0.610%)、韓國指數下跌 35.38 點(-1.123%)、恆生指數上漲 1496.72 點(5.258%)、台灣加權指數上漲 98.99 點(0.630%)。

亞洲股市本週以港股表現最為亮眼。由於螞蟻金服上市事件消失數月的馬雲於昨(20 日)再次現身,激勵阿里巴巴股價上揚。摩根大通亦調整該公司評級由中性改為增持。港股漲勢於本週強勁主因主要來自中國資金的淨流入,而上漲的個股中,主要以中資股為主,如騰訊、美團和微盟,手機股如小米、藥股如石藥集團、券商股如中金和中信託、保險股如中國太平,以及房地產股如中國恆大。中國股市及香港股市由於美國前總統川普不斷施壓,因此表現差強人意,如今美國已然改朝換代,未來不確定性大幅減低的情況下,這兩個市場的吸引力將遠勝於其他市場,未來成長性值得期待。

貨幣市場方面,美元指數本周表現上揚。不過美元相對日圓下跌約 0.222%,表現持穩。美元日圓目前亦進入了前方支撐點位,要跌破亦屬困難。未來美國對貨幣政策的改變可望使得亞幣相對美元逐漸回貶。

大宗商品

原油期貨本週下跌 1.139%,來到 52.96 美元附近。原油期貨本週小幅回檔,不過拜登總統就職日後,由於投資人對新政府作為的期盼,21 日原油期貨回到 53 元之上,顯示市場對接下來數月的刺激計畫及經濟復甦的情況充斥樂觀情緒。股市持續上揚意味著經濟確實在復甦的道路之上,而未來對於能源的需求也會連帶上升,可望使得油價格的牛市延續。

貴金屬價格方面,黃金期貨價格上漲 1.010%。美國十年期公債殖利率漸漸下降,主要來自美國新政府對未來將祭出更多財政刺激計畫給予明確的表態。殖利率下滑有機會使得美元承壓,因此帶動黃金價格小幅反彈。不過新財政長葉倫表明不會透過美元貶值來獲取進出口的競爭力亦使得美元觸底反彈的前景提升。近期黃金表現可能呈現震盪。

新興市場

新興市場公司債指數本週上漲 0.380%。殖利率回跌使得債券價格回穩,指數表現自 14 日拉出下引線後便展開數日的反彈。各國紛紛祭出經濟刺激方案使得企業得以在疫情衝擊下獲得喘息的空間,所發行債券得以順利償還,未來新興市場債券指數依舊將維持多頭走勢。

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