目標到期債基金 掌握波動環境收益機會

驚滔駭浪的 2020 年即將落幕，展望 2021 年金投資機會，瀚亞投資認為市場上仍有諸多變數，加上全球低利率環境恐怕延續，看好擁有較明確投資期間以及收益的目標到期債基金，能在充滿不確定性的環境下提供投資人合理的報酬。

英國保誠集團旗下瀚亞投資攜手渣打銀行，預計於 2021 年 1 月 4 日，推出新一代目標到期債基金，瀚亞三至六年到期新興市場收益機會債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能含本金)。除了延續前一代創新的提早出場機制外，同時還增加季配息機制，提供投資人在低利率、高波動金融環境下，更多元的理財商品選擇。

瀚亞投資 (台灣) 總經理王伯莉表示，目標到期債基金的商品特性為投資時間跟收益率相對明確的商品，能減少投資人在投資期間受到的市場變化干擾。該基金分為配息及累積級別，且可承作幣別豐富，投資人能夠依據本身習慣跟需求來布局。

瀚亞三至六年到期新興市場收益機會債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能含本金) 與一般傳統目標到期債基金相比，另外具備提早出場機制、季配息，跟穩健降波動配置。提早出場機制為，當基金滿 3 年起，以美元累計級別為基準，達到每年 5% 目標收益時，可提前出場且無贖回費用。在基金級別方面則分為累積級別與配息級別，其中累積級別可承作貨幣為美元、人民幣、南非幣，和台幣；配息級別可承作幣別為美元、人民幣、南非幣，和澳幣。此外，為了符合主管機關規定，以及達到穩健降波動，本基金持有投資等級債比重高達 7 成，可望有效減低市場波動對基金績效之衝擊。

瀚亞投資先前於 2019 年 2 月及 8 分別發行新興市場目標到期債基金，並獲得市場熱烈迴響，成立規模達百億以上。且截至 2020 年 11 月底為止，兩檔基金皆交出正報酬。本次將發行的瀚亞三至六年到期新興市場收益機會債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能含本金) 承襲前兩檔基金之優勢，同樣由瑞士精品資產管理瑞萬通博 (Vontobel) 擔任顧問，協助投資人在低利率環境中，尋找風險跟收益合理的投資機會。

本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券，由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金於到期屆滿或啟動提前結算機制時，信託契約即終止，經理公司將根據屆時淨資產價值進行償付。本基金非定存之替代品，非為保本或護本型投資策略，亦不保證本金之全額返還。投資組合之持債在無信用風險發生的情況下，隨著愈接近到期日，市場價格將愈接近債券面額，然本基金仍可能存在違約風險與價格損失風險。本基金買入債券之到期日可能有超逾基金到期日之情形，故基金到期時，未到期債券可能有價格高於或低於面值之風險。本基金設有 3 次啟動提前結算之機會，由於本基金之投資組合係以美元為主，目標淨值均以 A 類型美元計價受益權單位之淨值為計算標準，其他非美元計價受益權單位不設定目標淨值。當 A 類型美元計價受益權單位之淨值達到所設定之目標淨值時（分別為基金屆滿 3 年時當月最後營業日之淨值達到（含）11.5 美元，或屆滿 4 年時當月最後營業日之淨值達到（含）12 美元，或屆滿 5 年時當月最後營業日之淨值達到（含）12.5 美元），本基金所有計價幣別受益權單位均將啟動提前結算機制，詳細說明如下：(1) 啟動標準：以 A 類型美元計價受益權單位自本基金成立日起至屆滿 3 年時當月最後營業日之淨值達到（含）11.5 美元、屆滿 4 年時當月最後營業日之淨值達到（含）12.0 美元或屆滿 5 年時當月最後營業日之淨值達到（含）12.5 美元為啟動提前結算機制之標準，例如若本基金於 2021 年 2 月 19 日成立，則屆滿 3 年時應以 2024 年 2 月 29 日之淨值為基準，且淨值應計算至小數點 4 位，亦即 2024 年 2 月 29 日 A 類型美元計價受益權單位之淨值達到（含）11.5000 美元時，本基金所有計價幣別受益權單位即啟動提前結算機制，屆滿 4 年時或 5 年時亦類推適用上述標準啟動提前結算機制。(2) 計價基準：由於本基金之投資組合係以美元為主，目標淨值均以 A 類型美元計價受益權單位之淨值為計算標準，亦即當 A 類型美元計價受益權單位之淨值達到上述所訂目標時，本基金所有計價幣別受益權單位均將啟動提前結算機制，其他非美元計價受益權單位不設定淨值目標。非美元計價受益權單位之淨值可能因匯率等因素影響而小於目標淨值。(3) 本基金因啟動提前結算機制而存續期間屆滿時，將自動買回受益人於提前結算日所持有之受益權單位全數，其買回價金係以本基金實際完成所有交易之日各類型受益權單位每一受益權單位淨資產價值計算之。本基金所設定之目標淨值為本基金啟動自動買回之依據，惟在交易過程中可能因市場變動、交易成本或流動性等因素導致結算後之總報酬低於依據目標淨值所計算之報酬，受益人取得之價金將以本基金實際完成所有交易之日淨資產價值為準。投資人應瞭解本基金並非保證 A 類型美元計價受益權單位屆滿 3 年時之淨值高於 11.5 美元、屆滿 4 年時之淨值高於 12.0 美元或屆滿 5 年時之淨值高於 12.5 美元。(4) 本基金自成立日之當日起即不再接受受益權單位之申購，本基金成立日起九十日後始開放買回，投資人於本基金未到期前買回者，將依當時淨值計算買回價格，惟未到期前買回之基金淨值可能低於發行價格。投資人於本基金未到期前買回除應負擔投資期間之相關費用外，另將被收取買回費用如下：自本基金成立日起九十日後至屆滿兩年之日前買回者，本基金每受益權單位之買回費用為本基金每受益權單位淨資產價值之百分之貳（2%）。自本基金屆滿兩年之日（含當日）起至屆滿四年之日前買回者，本基金每受益權單位之買回費用為本基金每受益權單位淨資產價值之百分之壹（1%）。自本基金屆滿四年之日（含當日）起至到期日前買回者，本基金每受益權單位之買回費用為本基金每受益權單位淨資產價值之百分之零點伍（0.5%）。買回費用歸入本基金資產。本基金啟動提前結算機制時，不收取買回費用。本基金因計價幣別不同，投資人申購之受益權單位數，於本基金成立日前，為該申購幣別金額除以面額計。於召開受益人會議時，各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權，不因投資人取得各計價幣別每受益權單位之成本不同而異。受益人不得申請本基金與經理公司其他基金間之轉申購，或本基金不同計價幣別受益權單位間之轉換，但受益人得以存續期間屆滿時之買回價金轉申購經理公司其他基金同計價幣別之受益權單位。本基金於到期前一年內或提前結算日前 3 個月內，於本基金持有之新興市場國家或地區債券到期後，經理公司得依其專業判斷投資短天期債券（含短天期公債），不受信託契約第 14 條第 1 項第 3 款第 3 目所訂「投資於新興市場國家或地區之債券，不得低於本基金淨資產價值之百分之六十」之限制。所謂「短天期債券」係指剩餘到期年限在三年（含）以內之債券。
本基金外幣計價受益權單位以美元、人民幣、南非幣及澳幣計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金，須自行承擔匯率變動之風險。當美元、人民幣、南非幣及澳幣相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外幣交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。本基金人民幣計價受益權單位之人民幣匯率主要係採用離岸人民幣匯率（即中國離岸人民幣市場的匯率，CNH）。人民幣目前受大陸地區對人民幣匯率管制、境內及離岸市場人民幣供給量及市場需求等因素，將會造成大陸境內人民幣結匯報價與離岸人民幣結匯報價產生價差（折價或溢價）或匯率價格波動，故人民幣計價受益權單位將受人民幣匯率波動之影響。同時，人民幣相較於其他貨幣仍受政府高度控管，中國政府可能因政策性動作或管控金融市場而引導人民幣升貶值，造成人民幣匯率波動，投資人於投資人民幣計價受益權單位時應考量匯率波動風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，投資人於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目，包括近 1 年內由本金支付配息之相關資料，可於經理公司網站查詢。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至下列網址查閱：公開資訊觀測站: http://newmops.tse.com.tw、瀚亞證券投資信託股份有限公司：http://www.eastspring.com.tw 或於本公司營業處所：台北市松智路 1 號 4 樓，電話： (02)8758-6699 索取 / 查閱。