【中信投信】外資鍾情 印越股市雙創高

※來源:中信投信

美國財政刺激進度受挫,導致美股上周收跌,多數新興亞股經濟體上周雖持續開紅盤,但外資改站賣方。根據彭博統計,整體新興亞股的外資賣盤從 12 月 4 日當周的 2.5 億美元(以下貨幣單位皆為美元),擴大至賣超 8.3 億,資金外流最高的前三市場分別為韓國、台灣、印尼,金額各為 20 億、7.1 億、1.2 億。另外看到獲得外資青睞的新興亞股分別是印度 18.6 億、泰國 1.4 億與越南的 0.4 億。其中印度仍為新興亞股吸金王,已連續 11 周吸金。漲勢最強勁的前三市場為越南 2.4%、印度與泰國 2.3%;值得一提的是,印度 SENSEX 指數創下歷史新高,越南股市也來到近兩年半新高!

中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,全球市場處於歷史相對高點,雖然長期展望正向,但任何負面消息都可能導致賣壓出籠,例如美國財政刺激方案卡關、美國初領失業救濟金的人數增加等等,都可能引發震盪。他指出,市場高檔震盪格局不變,選股相對重要,投資人操作上應以中長線展望佳的個股為宜。分析台股近期盤面,資金轉入傳產之趨勢逐漸成形,無論金融、塑化、食品、鋼鐵等,都可見表現突出的個股,且目前國際市場原物料如銅、鐵礦砂價格都在近 8 年高點,顯見製造業需求動能強勁。

周俊宏表示,「重建庫存」將是明年股市的重要題材。根據中華經濟研究院資料,目前台灣製造業客戶的庫存水位偏低,新訂單能見度日漸明朗,重建庫存水位成為業績拉升的主力。在這趨勢下,有兩個產業特別值得注意,一為美國白色家電市場,一為半導體產業。他說明,白色家電的需求量向來維持穩定,但疫情期間家電更換需求明顯受到壓抑,預計接下來隨著經濟復甦,買氣出籠有機會旺到明年第二季。半導體產業則是重大利多齊聚,無論車市復甦,5G 題材、遠距工作等等都需要相關元件,無論在 IC 設計、封測等等都可見到搶料現象,有利相關個股股價表現。

越南股市部分,中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示,上周受外資買超推升,越南權值股強勢上揚,帶領胡志明指數來到近兩年半高點。雖然今年以來外資對越南股市仍站在賣方,但內資買氣越來越熱絡!根據越南證券集保中心統計,今年前 11 月越南新開戶數較去年同期增加 73%,近期交易量已達 2018 年高點時水準,量先價行的理論下,越股有機會持續上探。

張晨瑋認為,越南股市點位雖高,但從評價面來看,由於越南利率處於歷史低點,估值仍具成長空間,有利股市表現。建議投資者不妨定期定額方式入場,完整掌握越南中長期經濟發展潛力。

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